Vedenalaiset kiinnitykset ovat kiinnitysjärjestelyjä, jotka jättävät omistajalle todellisuudessa enemmän velkaa kiinteistölle kuin sen nykyinen markkina -arvo. Yleensä vedenalainen kiinnitystilanne ei synny, kun ostaja ottaa ensimmäisen kiinnityksen. Ehto syntyy yleensä, kun toinen tai kolmas kiinnitys otetaan tai jos alueella olevat tekijät aiheuttavat kiinteistön arvon alenemisen odottamatta.
Yksi yleisimmistä tavoista päästä vedenalaiseen asuntolainaan on, kun kiinteistön omistaja päättää jälleenrahoittaa olemassa olevan kiinnityksen. Lainanantajat voivat tarjota mahdollisuuden lainata kiinteistön olemassa olevasta pääomasta. Joissakin tapauksissa tämä voi olla toimiva vaihtoehto, jos oletetaan, että omaa pääomaa on kertynyt paljon. Jos oman pääoman määrä on kuitenkin suhteellisen pieni, tämä ratkaisu voi nopeasti johtaa kiinteistön velan tasoon, joka ylittää nykyisen markkina -arvon. Kun tämä tapahtuu, kiinteistön omistaja on pääosin vedenalaisessa asuntolainatilanteessa.
Toinen yleinen tapa, jolla kiinnitykset saavat vedenalaisen näkökohdan, on kiinteistöjen arvojen muutokset. Kun alueella tehdään muutostöitä tai muita muutoksia, on mahdollista, että kiinteistön markkina -arvo putoaa alle nykyisten asuntolainojen kokonaismäärän. Tämä luo pohjimmiltaan tilanteen, jossa omistaja ei pystyisi myymään kiinteistöä riittävillä tuloilla maksamaan kaikki nykyiset velat.
Joissakin tapauksissa vedenalainen kiinnitys tapahtuu, koska asunnonomistaja päättää laajentaa lainaa omaisuutta vastaan. Esimerkiksi monet lainanantajat myöntävät kolmannen asuntolainan hakijan luottotiedon ja työturvallisuuden perusteella. Jos omistaja kuitenkin menettää työpaikkansa eikä pysty maksamaan kaikkia maksamattomia kiinnityksiä, kolmas asuntolaina asettaa omistajan taloudellisen tilanteen vedenalaiseen tilanteeseen.
Asuntohäiriö voi myös luoda vedenalaisen asuntolainatilanteen. Kun asuntojen kysyntä ylittää alueella olevien asuntojen määrän, asuntojen hinnat nousevat merkittävästi. Lopputuloksena on, että markkina -arvot nousevat tilapäisesti ja asuntolainat otetaan nykyhintoihin. Kun kriisi on ohi ja markkina -arvot putoavat, omistajat jäävät velkaa enemmän koteihinsa kuin omaisuus todellisuudessa kannattaa. Tässä vaiheessa omistajan on käytännössä mahdotonta myydä kiinteistö tarpeeksi asuntolainan kustannusten kattamiseksi, ja hän saattaa olla todennäköisempi maksukyvyttömyys.