Yhdysvaltain kongressin vuonna 1997 hyväksymä verohelpotuslaki sisälsi yli 800 muutosta Yhdysvaltain tulokoodiin. Lakiesityksellä luotiin useita opintopisteitä ja vähennyksiä, pidennettiin olemassa olevia opintopisteitä, vähennettiin tai poistettiin myyntivoittoveroa henkilökohtaisen asunnon myynnistä saadusta voitosta ja pienennettiin pienyritysten verotaakkaa. Verohelpotuslaki lisäsi myös niiden ihmisten määrää, jotka ovat oikeutettuja investoimaan perinteisiin yksilöllisiin eläketileihin (IRA), loi Roth IRA: n ja alensi merkittävästi kiinteistöveroja. Jotkut näistä säännöksistä, kuten Roth IRA, olivat pysyviä muutoksia verokoodiin, kun taas toiset, kuten kiinteistöveron alennus, olivat väliaikaisia.
Kaksi verohelpotuslain luomaa opintopistettä olivat Hope Credit ja Lifetime Learning Credit. Hope Credit on hyvittämätön luotto, joka on enintään 1500 dollaria Yhdysvaltain dollareina (USD) koulutuskustannuksista opiskelijoille kahden ensimmäisen opiskeluvuoden aikana, jotka ovat ilmoittautuneet vähintään puolet-aikaisesti koulutusohjelmaan. Luoton voi ottaa veronmaksaja, puoliso tai huollettava, ja sitä voidaan käyttää useille opiskelijoille edellyttäen, että he ovat kelvollisia.
Opiskelijan ei tarvitse osallistua yliopistoon puolipäiväisesti tai suorittaa koulutusohjelmaa voidakseen saada elinikäisen oppimisen opintopisteen. Niin kauan kuin hän käy pätevää koulua, hän voi hakea luottoa prosenttiosuutena lukukausimaksustaan ja siihen liittyvistä maksuista. Tämä luotto alkoi korkeintaan $ 1000 USD: lla ja ajoitettu korotus 2000 $: iin. Tämä luotto voidaan hakea myös useammalta kuin yhdeltä opiskelijalta, mutta toisin kuin Hope Credit, rajoitukset ovat perhekohtaisia eivätkä opiskelijakohtaisia.
Verohelpotuslaki loi koulutuksen IRA: t, jotka ovat veron laskennallisia säästötilejä korkeakoulun kuluihin. Opintolainan koronvähennystä korotettiin, ja lakiesityksessä laajennettiin pätevän valtion lukukausiohjelmia kattamaan huone- ja lautakunta lukukausikustannusten lisäksi. IRA: n 10%: n ennenaikaisen peruuttamisen rangaistuksesta luovuttiin myös rahoista, jotka nostettiin veronmaksajan, puolison tai huollettavan lukukausimaksujen, palkkioiden, huoneiden ja aterioiden maksamiseen.
Säästäminen eläkkeelle helpottui myös verohelpotuslain nojalla. Uusi Roth IRA antoi ihmisille mahdollisuuden tehdä verojen jälkeisiä maksuja eläketilille lupaamalla, että mitään tuloista ei veroteta, jos varoja ei nosteta ennen kuin veronmaksaja saavuttaa eläkeiän. Veronmaksajat, jotka olivat ilmoittautuneet työnantajien rahoittamiin eläkejärjestelyihin, eivät olleet oikeutettuja sijoittamaan perinteiseen, verovähennyskelpoiseen IRA: han, jos heidän tulonsa olivat tietyn summan alapuolella. Laki nosti tulorajaa, jolloin useampi veronmaksaja voi osallistua. Alle eläkeikäiset veronmaksajat saivat myös nostaa jopa $ 10,000 USD ilman rangaistusta asunnon ostamiseen.
Siihen sisältyi useita muita säännöksiä, joiden tarkoituksena oli tarjota verohelpotuksia kansalaisille. Yksi merkittävä muutos oli 250,000 500,000 dollarin voiton (17 28 dollaria, jos naimisiin jättäminen yhdessä) poissulkeminen henkilökohtaisen asunnon myynnistä niin kauan kuin veronmaksaja oli asunut siellä kaksi viimeisistä viidestä vuodesta. Veronmaksajille, joiden tulot ovat tietyissä rajoissa, myönnettiin myös lapsiverovähennys alle 20 -vuotiaista huollettavista lapsista. Kiinteistöveroja, joita usein kutsutaan perintöveroiksi, alennettiin tai poistettiin. Suurin myyntivoittovero alennettiin 15 prosentista 10 prosenttiin, lukuun ottamatta XNUMX prosentin luokan veronmaksajia, joiden enimmäisvoittovero alennettiin XNUMX prosenttiin.
Verohelpotuslaki sisälsi myös useita toimenpiteitä pienyritysten auttamiseksi. Verohelpotuslain hyväksymisajankohtana itsenäiset ammatinharjoittajat pystyivät poistamaan 40% sairausvakuutusmaksujen kustannuksista. Tämän oli määrä kasvaa vuosittain, kunnes 100% vakuutuskustannuksista tuli vähennyskelpoisia. Muita olemassa olevia luottoja pidennettiin, mukaan lukien harvinaislääkkeet, tutkimuslainat ja työmahdollisuusluotot.