Verovapautus on osavaltioiden ja liittovaltion hallitusten normaalisti henkilöille ja järjestöille asettamien verojen alentaminen tai poistaminen. Jotta organisaatio olisi verovapaa, sen on täytettävä tietyt kriteerit, jotka on määritelty erityisesti Yhdysvaltain sisäisessä tulokoodissa (IRC). Monet organisaatiot, jotka saavat vapautuksen verosta IRC: n nojalla, ovat hyväntekeväisyysjärjestöjä, kirkkoja ja muita järjestöjä, joita käytetään verovapaisiin tarkoituksiin.
Verovapautus myönnetään yleensä organisaatiolle, joka on osa taloutta, jota hallitus haluaa edistää taloudellisesti. Tämä pätee varmasti esimerkiksi hyväntekeväisyysjärjestöihin. Hallitus haluaa alentaa tämäntyyppisten organisaatioiden verorasitusta sillä oletuksella, että tämä edistää verovapaiden järjestöjen taloudellista toimintaa. Verovapautuksilla voidaan myös oikeudenmukaisuuden vuoksi alentaa tietyn yhteiskuntaryhmän kannettavia veroja.
Voittoa tavoittelemattomat järjestöt ovat yleensä verovapaita liittovaltion tasolla Yhdysvalloissa. Näitä voivat olla koulut, kirkot, hyväntekeväisyysjärjestöt, ammattiliitot ja jopa amatööriurheiluliigat. Näiden organisaatioiden verovapautus riippuu useista tekijöistä, kuten tulonlähteistä, tarkoituksesta ja toiminnasta. Osavaltion verolainsäädäntö tarjoaa myös poikkeuksia monille näistä samoista organisaatioista, vaikka lait vaihtelevat paikasta toiseen. Yleensä ne kuitenkin vapautettaisiin kiinteistöverosta ja valtion tuloverosta sekä myyntiverosta.
Lisäksi yksityishenkilöt voivat saada verovapautuksen tietyntyyppisistä eduista ja tuloista. Esimerkiksi henkivakuutusetut kuuluvat verovapaaseen luokkaan, samoin kuin sotilashenkilöstön palkka ja kuntien joukkovelkakirjoihin sijoittamisesta saadut korot. Tämäntyyppiset tulot sekä monet muut tulot ovat verovapaita niiden vastaanottotavan vuoksi. Voittoa tavoittelevilla yrityksillä on myös joissakin tapauksissa verovapautus, varsinkin kun niiden katsotaan yleensä tarjoavan arvokasta palvelua yhteiskunnalle tai talouden kannalta välttämätöntä tuotetta. Nämä verovapautukset ovat kuitenkin usein kiistanalaisia, ja niitä arvostellaan, joiden mielestä tämä antaa verovapaita yrityksiä ja epäoikeudenmukaista etua.
Valtion ja eri lainkäyttöalueiden tarpeita varten on olemassa erilaisia muita verovapautuksia. Esimerkiksi jotkin tavaroita jälleenmyyvät organisaatiot, kuten teleyritykset, on usein vapautettu valtion myyntiveroista. Paikallishallinnon harkinnan mukaan tiettyinä päivinä tapahtuva myynti voidaan vapauttaa myyntiverosta. Tämä on yleistä loma -aikoina ja luonnonkatastrofien jälkeen, ja sitä käytetään kuluttajien myönteisenä kannustimena tavaroiden ostamiseen.