Yhteinen sijoitusrahasto on rahasto, joka koostuu useiden sijoitusrahastojen yhdistetyistä sijoituksista, joita yksi edunvalvoja hallinnoi. Kyseinen edunvalvoja on yleensä pankki tai luottamusyhtiö, joka ottaa kaikki tilit ja sijoittaa ne parhaaksi katsomallaan tavalla. Tällä tavoin yhteinen rahasto toimii suunnilleen samalla tavalla kuin sijoitusrahasto. Se tarjoaa samanlaista salkun monipuolistamista ja ammatillista asiantuntemusta edunsaajille välttäen samalla myös joitakin sijoitusrahastoihin liittyviä hallinnointikustannuksia ja sääntelyrajoituksia.
Useimmat sijoittajat pyrkivät hajauttamaan salkkujaan mahdollisimman paljon, jotta he voivat hyödyntää erilaisia markkinamahdollisuuksia. Hajauttaminen on myös erinomainen tapa välttää huomattavia tappioita, koska yhden tai muutaman sijoitusmahdollisuuden huono tuuri voidaan korvata salkun tasapainolla. Sijoitusrahastot, jotka ottavat rahaa useilta sijoittajilta ja levittävät sen kaikkialle markkinoille, ovat yleinen tapa saavuttaa tämä hajautus. Yhteinen rahasto on toinen tapa saada tämä hajautus, ja se on sellaisenaan suosittu eläketilien ominaisuus.
Normaalisti rahasto on ryhmä omaisuutta, jonka joku myöntää avustajana ja joka on tarkoitettu jaettavaksi kyseisen henkilön edunsaajille. Rahaston ylläpitäjä on henkilö, jonka avustuksen antaja on valtuuttanut noudattamaan luottamuksen ohjeita ja jakamaan varat omaisuuden edunsaajille. Yhteisessä sijoitusrahastossa pankki tai sijoitusyhtiö toimii useiden rahastojen edunvalvojana, ja sijoittajat toimivat osallistujina. Vastuu rahaston sijoittamisesta ja sen näkeminen, että pääoma kasvaa – pääoma, joka sitten jaetaan rahastoon sijoittaneiden kesken – kuuluu edunvalvojalle.
On tärkeää huomata, että yhteinen rahasto ei ole sellainen, joka on keskimääräisten sijoittajien käytettävissä osakemarkkinoilla. Sen sijaan se on yleensä ominaisuus pankkien tai luottamusyhtiöiden tarjoamille erityisille eläketileille. Edunvalvojalla on täysi taloudellinen määräysvalta näillä tileillä, mikä tarkoittaa, että pankilla tai rahastoyhtiöllä on valtuudet tehdä päätöksiä rahaston osallistujien puolesta.
Tällä tavoin yhteisen sijoitusrahaston edunvalvoja toimii samalla tavalla kuin sijoitusrahaston hoitaja, joka valvoo rahaston sijoituksia. Ero on siinä, että sijoitusrahastoyhtiöiden yleisesti arvioimat hallinnointipalkkiot alennetaan merkittävästi, mikä tarkoittaa sitä, että sijoitusrahaston sijoittajien tuotto on suurempi. Valtion ja pankkien sääntelyviranomaiset valvovat näitä varoja, mutta niitä ei pidetä teknisesti arvopaperina, minkä vuoksi ne eivät ole avoimilla markkinoilla.