Bruttokansantuotteen (BKT) ja elintason välinen yhteys on siinä, että BKT toimii taloudellisena työkaluna maan elintason mittaamiseen. Elintaso voi olla korkea tai matala riippuen alueen BKT -tuotoksesta tai kokoonpanosta. On olemassa useita tekijöitä, jotka voivat vaikuttaa BKT: n ja elintason nousuun tai laskuun.
Yksi tekijä, joka voi vaikuttaa BKT: hen ja elintasoon, on inflaation vaikutus, jossa taloudessa on ylimääräistä rahaa. Tämä johtaa tilanteeseen, jossa rahat menettävät arvonsa siinä määrin, että ne eivät osta niin paljon kuin ennen. Jos esimerkiksi neljän hengen perhe voisi ostaa aiemmin kuukausittain riittävästi päivittäistavaroita 1,000 dollarilla, inflaation vaikutuksesta tämä rahasumma ostaisi vähemmän päivittäistavaroita kuin ennen. Kun näin tapahtuu, perheen on ehkä korotettava päivittäistavaroita, jotta elintaso säilyisi, tai heidän on ehkä leikattava joitain päivittäistavarakaupan kohteita.
Toinen tapa, jolla BKT ja elintaso liittyvät toisiinsa, voidaan nähdä tilanteessa, jossa tuotteiden liiallinen kysyntä johtaa niukkuuteen. Samalla tavalla, joka vaikuttaa negatiivisesti BKT: hen, se vaikuttaa myös kielteisesti kansalaisten elintasoon. Tällaisen tilanteen sattuessa BKT voi nousta kestämättömälle tasolle, mikä on usein merkki siitä, että lama seuraa perässä, jos mitään ei tehdä korkeiden menojen leikkaamiseksi.
Tällaisissa tapauksissa hallitus voi pyrkiä vähentämään palvelujen ja lopputuotteiden liiallista kysyntää ottamalla käyttöön kiellettyjä korkoja. Korkojen nousu rajoittaa normaalisti lopputuotteiden kysyntää ja saa kuluttajat vastaamaan lainaamalla vähemmän rahaa pankkeilta ja muilta luottolaitoksilta. Tämä voi vaikuttaa elintasoon tietyillä kuluttajapohjan osilla, jotka ovat riippuvaisia luotoista ja lainoista suurimman osan ostoistaan.
BKT ja elintaso liittyvät toisiinsa myös siinä mielessä, että jos BKT: n nousua ei seurata, se voi johtaa taantumaan. Talouden suhdannevaihteluissa taantumat seuraavat yleensä talouskasvua. Taantuman aikana sekä BKT että elintaso laskevat.