Narsismin ja masennuksen uskotaan joskus esiintyvän yhdessä, luultavasti siksi, että narsistinen persoonallisuus ei kykene kehittämään todellisia itsetuntoa tai läheisyyttä muiden kanssa. Jotkut asiantuntijat uskovat, että narsismi voi ilmetä helposti samanaikaisesti kaksisuuntaisen mielialahäiriön, eräänlaisen masennuksen, kanssa. Ihmiset, joilla on narsismi, luottavat yleensä voimakkaasti muiden huolenpitoon ja huomioon omien arvojensa suhteen, joten kun tämä huomio poistuu, he voivat joutua masennukseen.
Narsismin syiden uskotaan johtuvan laiminlyönnistä tai väärinkäytöstä lapsena tai hyvin varhaislapsuudessa, joten narsismi ja masennus voivat esiintyä yhdessä, koska nämä varhaiset kokemukset ovat saattaneet vahingoittaa narsistin itsetuntoa. Jotkut uskovat, että narsistin äärimmäinen itsetuntemuksen tunne tekee hänestä vaikeaksi paitsi tuntea empatiaa toisen tarpeita kohtaan myös havaita täysin muiden yksilöiden olemassaolon.
Tyypillinen narsisti uskoo, että hänen omat mielipiteensä ja uskomuksensa ovat aina oikeat ja että hän on yleensä täydellinen lähes kaikin tavoin. Useimmat psykologit uskovat kuitenkin, että narsistin erittäin korkea itsetunto on vain julkisivu, joka kattaa syvästi vallitsevat huonon itsetunnon ja huonon itsetunnon tunteet. Siksi yleisesti uskotaan, että narsisti pyrkii ympäröimään itsensä ihmisillä, jotka ylistävät ja imartelevat häntä, hyväksyvät kaikki hänen mielipiteensä ja vakaumuksensa ja huolehtivat kaikista hänen tarpeistaan, jopa omiensa sulkemisen ulkopuolelle. Keskimääräinen narsisti ei kuitenkaan yleensä kykene ymmärtämään, että muilla ihmisillä on omat tunteensa, tarpeensa, mielipiteensä ja uskomuksensa, mikä voi tehdä narsistista erittäin vaikean ihmisen olla lähellä, etenkin emotionaalisesti intiimillä tavalla.
Useimmat psykologit uskovat, että on vain ajan kysymys, ennen kuin narsistin ystävät, suhteet ja romanttiset kumppanit vahvistavat omat tarpeensa. Voidakseen tehdä niin näiden yksilöiden on tyypillisesti hylättävä narsistin harhaluulot henkilökohtaisesta suuruudesta. Ilman läheistensä jatkuvaa, hellittämätöntä validointia ja tukea narsisti jää yleensä ilman sisäisiä resursseja oman itsetunnon ja hyvinvoinnin edistämiseksi. Siksi narsismi ja masennus voivat ilmetä yhdessä, koska narsisti saattaa usein löytää itsensä yksin ilman vahvaa sosiaalista tukea, jota hän tyypillisesti tarvitsee voidakseen edelleen tuntea olevansa muita parempia.
Tyypillinen narsisti ei voi ymmärtää, ettei hän ole jollakin tavalla ylempi kuin ympärillään olevat. Narsistisen persoonallisuushäiriön oireiden uskotaan pahenevan narsistin ikääntyessä. Nuorempi narsisti kunnioittaa tyypillisesti vain niitä, joita hän pitää auktoriteettina, kuten vanhempia tai ohjaajia, ja vain näiden uskotaan pystyvän pitämään kurissa hänen usein päinvastaisen persoonallisuutensa. Psykologit uskovat, että kun tyypillinen narsisti saavuttaa keski -iän ja vanhemmat, nämä auktoriteettit kuolevat yleensä pois, jolloin narsisti voi ajatella itsestään niin paljon kuin haluaa ja kohdella muita niin huonosti kuin haluaa. Kun ikääntyvä narsisti tulee yhä vaikeammaksi käsitellä, hän saattaa löytää itsensä yhä sosiaalisesti eristyneemmäksi, jolloin narsismi ja masennus voivat esiintyä todennäköisemmin yhdessä, kun henkilö saavuttaa vanhuuden.