Altmanin zeta -malli on kaava, joka ennustaa, meneekö yritys konkurssiin seuraavien kahden vuoden aikana. Laaja testaus on osoittanut tämän kaavan olevan erittäin tarkka, joissakin tapauksissa jopa 90%. Se toimii painottamalla yrityksen omaisuuden ja tulojen eri näkökohtia lopullisen pistemäärän luomiseksi. Alkuperäinen malli on suunniteltu tietyille valmistusyrityksille, mutta se on sittemmin laajentunut kattamaan muita alueita.
Vaikka useat tutkijat olivat yrittäneet ennustaa konkurssia jo 1930 -luvulla, alkuperäinen zeta -malli oli ensimmäinen todellinen menestys. Zeta -malli julkaistiin vuonna 1968 ja tuolloin sen tarkoitus oli enemmän opettavainen kuin ennakoiva. Sitä käytettiin useita vuosia akateemisessa maailmassa menetelmänä yrityksen menestyksen tai epäonnistumisen ennustamiseen.
Seuraavan 15 vuoden aikana kaavaa testattiin todellisia tilanteita vastaan, kunnes rahoitusmaailma hyväksyi sen 1980-luvun puolivälissä. Altmanin alkuperäisessä testissä zeta -mallin tarkkuus oli 72% ja väärän positiivisen todennäköisyyden ollessa 6%. Nämä numerot tekivät siitä paljon tarkemman kuin mikään muu tällä hetkellä käytetty malli. Ensimmäisen testin jälkeen mallia on käsitelty valtava määrä tapauksia, ja sen uskotaan olevan 85-90%: n tarkkuusprosentti ja väärän positiivisen arvon 15-20%, edelleen paljon muita malleja parempi.
Zeta-malli toimii ottamalla erilaisia numeerisia arvoja ja punnitsemalla ne arvon mukaan yrityksen pitkän aikavälin menestykseen. Kaksi tekijää, jotka ovat yritykselle vähiten arvokkaita, ovat oman pääoman markkina -arvon pisteet suhteessa velkoihin ja myynti suhteessa kokonaisvaroihin. Keskitason tulokset ovat käyttöpääoma ja kertyneet voitot suhteessa kokonaisvaroihin. Kaikkein tärkein tekijä on tulos ennen korkoja ja veroja kokonaisvaroista.
Kun olet asettanut tarvittavat numerot zeta -malliin, se antaa numeron, jota käytetään yrityksen arvioimiseen. Mitä pienempi luku, sitä lähempänä yritys on konkurssissa. Yleisesti ottaen kaikki yritykset, joiden pisteet ovat 1.8 tai vähemmän, ovat vaikeuksissa, kun taas pisteet 3.0 tai korkeammat tarkoittavat, että yritys on turvassa. Jos pistemäärä on 1.8–3.0, se on vaara -alueella; yrityksen politiikasta ja markkinoiden vaihteluista riippuen se voi mennä kumpaankin suuntaan.
Alkuperäinen zeta -malli on suunniteltu julkisille valmistusyrityksille, joiden varat ovat yli miljoona dollaria (USD). Vuosien mittaan uusia malleja on tullut kattamaan muita olosuhteita, kuten yksityisiä tai ei-valmistavia yrityksiä. Zeta-tulos ei voi ennustaa joidenkin yritysten, kuten rahoituslaitosten tai voittoa tavoittelemattomien järjestöjen, menestystä, koska niiden kirjanpitokäytännöt eivät vastaa mallin menetelmiä.