Vapaa yrittäjyys, joka on käsite, joka muodostaa perustan vapaille markkinatalouksille, sanelee sääntelyn puutteen ja muun hallituksen puuttumisen yhteiskunnan taloudellisiin machinaatioihin. Vapaa yritys harkitsee tarjonnan lakien ja kysynnän lakien vuorovaikutusta ja sitä, miten ne johtavat ”kilpailukykyisille markkinoille”, joilla on tehokkaat hintaehdot ja maksimoitu tuottavuus, jos markkinatoimijat jätetään omien varojensa varaan. Tämä on käsite, jonka Adam Smith ilmaisi kuuluisasti kirjassaan The Wealth of Nations vuonna 1776. Vapaan yrittämisen ideologiassa on kilpailevia ideologioita, jotka väittävät, että hallituksen sääntelyä tarvitaan vapauden väärinkäytön estämiseksi markkinoilla.
Vapaan yrityksen perusta on markkinaosapuolet – myyjät ja ostajat. Kysynnän ja tarjonnan lait edellyttävät, että jos vapaat markkinat jätetään ilman häiriöitä, vapaiden markkinoiden osallistujat toimivat omien etujensa puolesta ja ostavat ja myyvät tavaroita ja palveluja, kunnes ne lopulta saavuttavat taloudellisen tasapainon. Taloudellinen tasapaino määritellään pisteeksi, jossa tavaran tai palvelun hinta asetetaan pisteeseen, jossa tavaran tai palvelun tarjonta vastaa markkinoiden kysyntää. Ilman tarjonnan tai kysynnän epätasa -arvoa markkinat ovat saavuttaneet tasapainonsa ja toimivat parhaalla tehokkuustasollaan.
Vuonna 1776 Adam Smith kirjoitti kirjan Kansakuntien rikkaus, jonka vapaa yrittäjyys oli yksi keskeisistä teemoista – vaikka taiteen termi ei ollut vielä keksitty. Smith kirjoittaa pitkään “markkinoiden näkymättömästä kädestä”, joka on mekanismi, joka automaattisesti säätelee vapaita markkinoita helpottaakseen maksimaalista tehokkuutta markkinaosapuolten kautta, jotka pyrkivät täyttämään omat etunsa. Yksinkertaisesti ihmisen taipumus etsiä paras ja tehokkain tapa näkymätön käsi johtaa molempia osapuolia hyödyttävään yhteistyöhön markkinoilla.
Tämän väitteen toinen puoli on, että markkinoiden sääntely on välttämätöntä, jotta estetään vapauden väärinkäyttö markkinoilla ja monet sivuvaikutukset. Esimerkiksi hallitus antaa työlainsäädäntöä estääkseen alemman tason työntekijöiden väärinkäytön yritysten omistajilta, joilla on paljon valtaa markkinoilla. Lisäksi on sivuvaikutuksia, joita ei usein oteta huomioon vapailla markkinoilla, kuten saastumista, joita on säänneltävä ja jotka voivat johtaa tehokkaimman liiketoimintatavan kieltämiseen. Kaikki ulkopuoliset toimet, olivatpa ne sitten lakeja, asetuksia tai avustuksia, ovat vapaan yrittämisen periaatteiden vastaisia. Useimmat taloudelliset keskustelut käyvät ilmi tällaisen puuttumisen tarpeellisuudesta.