Demutualisointi on prosessi, jossa molemminpuolisesti omistettu yhtiö muutetaan osakkeenomistajaksi. Tällainen muuntaminen tapahtuu yleensä silloin, kun yritys on kasvanut siihen pisteeseen, että se haluaa laskea liikkeeseen osakkeita keinona laajentaa yritystä jollakin tavalla. Demutualisointimenettelyn läpikäyminen auttaa usein luomaan alustan julkisen tarjouksen tekemiselle.
Keskinäiset yhtiöt ja osakkeenomistajien omistamat yhtiöt
Keskinäinen yritys, jota joskus kutsutaan osuuskuntaksi, on asiakkaiden omistama yhtiö. tämä rakenne on yleisin sellaisille organisaatioille kuin luotto -osuuskunnat ja vakuutusyhtiöt. Koska asiakkaat ovat omistajia, ajatus on, että yritys toimii asiakkaidensa hyväksi etusijalla. Monet keskinäisen organisaation päivittäisistä toiminnoista ovat samat kuin kaikki muutkin yritykset, koska se tarjoaa asiakkailleen rahoituspalveluja, vakuutuksia tai mitä tahansa yritystä koskevia tuotteita. Keskinäinen yhtiö ei laske liikkeeseen julkisesti noteerattuja osakkeita.
Osakkeenomistajien omistama julkinen yhtiö laskee liikkeeseen osakkeita, jotka ovat saatavilla yhden tai useamman pörssin kautta. Osakkeenomistajat ostavat osakkeita ja tulevat näin osakeomistajiksi. Tämä on erittäin toivottava asema monille yrityksille, koska se voi auttaa tuottamaan huomattavia pääomamääriä, jotka mahdollistavat yrityksen kasvun tavoilla, jotka eivät olisi mahdollisia, jos yhtiö pysyisi yksityisenä.
Miksi yritys demutualisoituu
Toimiakseen kaikilla yrityksillä on oltava pääomaa; keskinäiset yritykset keräävät tämän pääoman jäseniltään vakuutusmaksujen maksulla, luottoyhdistyksen talletuksilla tai muilla tavoilla. Jos sen jäsenet eivät tarjoa tai kykene tarjoamaan riittävästi pääomaa organisaation toimintaan tai laajentumiseen, keskinäinen yhtiö voi päättää käydä läpi demutualisaatioprosessin saadakseen pääomaa muilla tavoilla, pääasiassa myymällä osakkeita yleisölle. Keskinäiset yritykset toimivat ihanteellisesti asiakkaidensa hyväksi, eikä niiden ensisijaisena tavoitteena on ansaita rahaa; demutualisoimalla yhtiö voi tulla tehokkaammaksi ja pystyä tuottamaan enemmän tarvittavia varoja.
Olosuhteista riippuen demutualisaatioprosessi voi tapahtua lyhyessä ajassa tai kestää useita vuosia. Yleensä jokainen yritys, joka harkitsee tällaista muuntamista, vie aikaa, ennen kuin se harkitsee perusteellisesti muuntamisen edut mahdollisia velkoja vastaan. Kun yritys on todennut, että hyödyt ovat suuremmat kuin muutoksen mahdolliset haitat, eskalaatiostrategia laaditaan sen varmistamiseksi, että kaikki demutualisointiprosessin oikeudelliset ja toiminnalliset näkökohdat käsitellään oikea -aikaisesti ja tehokkaasti. Valtion viraston hyväksyntä vaaditaan usein ennen kuin yritys voi demutualisoida.
Demutualisoinnin tyypit
Demutualisointia on kolme päätyyppiä:
Täysi demutualisointi
Keskinäinen holdingyhtiö
Sponsoroitu demutualisointi
Täydellisessä demutualisoinnissa keskinäisestä yhtiöstä tulee osakkeenomistajan omistama yhtiö. Asiakkaat – joita usein kutsutaan jäseniksi – saavat yleensä osakkeita tässä uudessa yrityksessä tai heille annetaan muita tai lisäkorvauksia yrityksen omistajina. Omistus yrityksessä on nyt erotettu asiakkaasta, eikä uusista asiakkaista tule omistajia. osakkeenomistajat voivat edelleen omistaa yrityksen, vaikka he eivät olisikaan asiakkaita.
Keskinäinen holdingyhtiö on muunnelma täydellisestä demutualisoinnista. Tässä rakenteessa jäsenet omistavat edelleen osan yrityksestä, mutta toinen osa tulee julkiseksi. Yhtiön keskinäinen osa voi omistaa osan tai kaikki julkisen osan osakkeista tai yhtiön osa voi olla julkisesti kaupankäynnin kohteena. Tämä rakenne ei ole sallittu kaikilla lainkäyttöalueilla.
Sponsoroitu demutualisointi sisältää kolmannen osapuolen yrityksen, joka rahoittaa demutualisoinnin ja jolla on määräysvalta muunnetussa yhtiössä. Kolmas osapuoli ostaa suurimman osan tai kaikki keskinäisen yhtiön osakkeista, pääasiassa ostamalla sen pois, ja jäsenet saavat korvausta osakkeina tai käteisenä kyseiseltä ostavalta yritykseltä.
Miten demutualisointi vaikuttaa asiakkaisiin
Tarkkaan asiakkaan näkökulmasta demutualisoinnin ei pitäisi vaikuttaa yrityksen normaaliin liiketoimintaan. Jos rahoituslaitos demutualisoidaan, asiakkaiden tarkastus- ja säästötilit ovat edelleen olemassa kuten ennenkin, samoin kuin kaikki lainat, asuntolainat ja muut tuotteet. Joku, jolla on vakuutus keskinäisen vakuutusyhtiön kanssa, joka tulee julkiseksi, on edelleen vakuutettu. Tämä ei tarkoita sitä, etteivätkö asiakkaiden säännöt tai vaihtoehdot muutu; Muunnettu yritys voisi lisätä maksuja tai tarjota uusia rahoitustuotteita.
Julkisille yhtiöille siirtyminen voi tuoda välittömiä lyhyen aikavälin etuja jäsenilleen. Kaikki jäsenet saavat jonkinlaisen korvauksen, mukaan lukien osakkeet muunnetussa yhtiössä, käteismaksun tai jonkin näiden yhdistelmän. Jos jäsenestä tulee osakkeenomistaja, hän voi edelleen hyötyä muuntamisesta, jos osakkeen arvo nousee.
Pidemmällä aikavälillä on kuitenkin mahdollista, että asiakkaat kokevat asiakaspalvelun heikkenemisen muunnetun yrityksen toimesta. Maksut voivat nousta tai ottaa käyttöön käytäntöjä, joista on hyötyä yritykselle eikä asiakkaalle. Koska julkisesti noteeratun yrityksen painopiste on yleensä voiton tuottamisessa osakkeenomistajille sen sijaan, että se tarjoaisi parhaan hyödyn jäsenilleen, asiakkaat saattavat huomata, että yhtiö ei vastaa heidän tarpeisiinsa.