Päärahoitus on vakuudellinen laina, joka voidaan periä lainanottajan varoista vasta toisen vakuudellisen lainan maksamisen jälkeen. Toissijainen lainanantaja on toinen jonossa saada takaisin omaisuutta, jos lainanottaja laiminlyö. Jos päälainaajan maksun jälkeen ei jää jäljelle mitään, alisteinen luotonantaja jää tappioksi. Tämä ylimääräinen maksamatta jättämisen riski tarkoittaa, että toissijaisen rahoituksen korko on usein korkeampi kuin päälainan korko.
Kun henkilö tai yritys tarvitsee rahaa omaisuuden ostamiseen, yksi lainanantaja ei välttämättä ole valmis maksamaan koko laskua. Joissain tapauksissa lainanottaja päättää alkuperäisen lainan myöntämisen jälkeen, että hän tarvitsee lisärahoja. Toisinaan lainanottaja voi yksinkertaisesti haluta vetää kertyneen oman pääoman pois omaisuudesta, johon on vielä liitetty pääomalaina.
Näissä rahoitusskenaarioissa ensimmäisen lainan vakuutena on ostettava omaisuus. Tällaista kauppaa kutsutaan vakuudelliseksi lainaksi. Vakuudellinen laina antaa lainanantajalle oikeuden ottaa omaisuus takaisin, jos lainanottaja laiminlyö lainaehtojen mukaisen laiminlyönnin. Ostettu omaisuus takaa lainan, joten lainanantaja tietää joko saavansa takaisin rahansa tai jotain vastaavaa arvoa.
Vakuudeton laina on päinvastoin kuin vakuudeton laina. Lainaajilla, jotka tarjoavat vakuudettomia lainoja, ei ole erityistä omaisuutta takavarikoitavaksi, jos lainanottaja laiminlyö. Yrittääkseen periä lainaa vakuudettoman lainanantajan on haastattava lainanottaja oikeuteen, saatava tuomio ja toivottava, että lainanottajalla on tarpeeksi vakuudetonta omaisuutta, jotta lainanantaja voi takavarikoida.
Toissijainen rahoitus liittyy vain vakuudellisiin liiketoimiin. Toissijainen lainanantaja lainaa lainanottajalle rahaa omaisuutta vastaan, jolla on pääomalaina maksamatta. Hän on tietoinen siitä, että jos lainanottaja laiminlyö maksunsa, päälaina on ensin maksettava pois, ennen kuin hän voi saada rahaa takaisin omaisuudesta.
Yksi yleisimmistä esimerkeistä toissijaisesta rahoituksesta on asuntolainat. Henkilö, joka ottaa asunnon ostaakseen asunnon, tekee vakuudellisen kaupan päälainanantajan kanssa. Jos lainanottaja laiminlyö maksunsa, päälainanantaja sulkee asunnon, myy sen ja ottaa lainasta vielä velkaa.
Joskus kodin omistaja haluaa ottaa asuntolainaa talolleen. Tämä laina antaa omistajalle mahdollisuuden lainata kiinteistön omaa pääomaa vastaan. Se on myös vakuudellinen laina, mutta se on pääasiallisen asuntolainan alisteinen. Jos lainanottaja laiminlyö maksunsa, pääasiallinen asuntolaina maksetaan pois asunnon myynnistä. Toissijainen rahoitus maksetaan pois vain, jos myyntituloista jää jotain yli, ja on hyvin mahdollista, että nuorempi lainanantaja joutuu tappioon, jos myyntitulot eivät ole riittävän merkittäviä kattamaan molempia lainoja.