Mitä on termiinikauppa?

Rahoitusalalla termiinikauppa voi tarkoittaa kahta erillistä toimintaa. Ensimmäinen sisältää kahden tai useamman osapuolen välisen sopimuksen ostaa tai myydä tietty määrä tiettyä omaisuutta jonakin päivänä ennalta määrättyyn hintaan. Omaisuuserät, kuten hyödykkeet, valuutat ja kaikentyyppiset arvopaperit, ovat yleisiä tämäntyyppisissä liiketoimissa. Toinen termiinikaupan tyyppi on laitonta toimintaa. Pohjimmiltaan tämä tarkoittaa, että välittäjät ostavat arvopapereita etukäteen, kun he tietävät, että välitysyhtiö ostaa merkittävän määrän arvopapereita myöhemmin ja hyötyvät siten hinnannoususta.

Termiinikauppa on useiden eri tarkoitusten joukossa yksi keino, jolla yritykset vähentävät mahdollista tappiota, mikä tunnetaan suojauksena. Epävarmoina taloudellisina aikoina esimerkiksi valuuttakurssit voivat vaihdella voimakkaasti, mikä voi vahingoittaa kansainvälisellä tasolla toimivien yritysten voittoja. Tällaisten laajojen valuuttakurssivaihteluiden vaikutusten vähentämiseksi kansainväliset yritykset voivat käyttää termiinikauppastrategioita. Näin tehdessään he voivat tehdä sopimuksen pankin tai muun rahoituslaitoksen kanssa ja lukita tietyn valuuttakurssin.

Esimerkkinä voidaan harkita yhdysvaltalaista yhtiötä, joka toimii Euroopassa ja joka odottaa suorittavansa maksuja tai saavansa euromääräisiä tuloja (EUR). Oletetaan, että tämän päivän valuuttakurssilla tarvittaisiin 1.4 dollaria Yhdysvaltain dollaria (USD) ostaakseen 1 euron. Esimerkiksi yhdysvaltalainen yritys saattaa odottaa saavansa 20,000,000 28,000,000 1.3 euroa tai 1 26,000,000 2,000,000 dollaria kolmen kuukauden kuluttua. Yrityksellä saattaa olla analyytikot, jotka ennustavat, että kolmen kuukauden aikana tarvittaisiin XNUMX dollaria dollaria ostaakseen XNUMX euron, mikä tarkoittaa, että he saisivat XNUMX XNUMX XNUMX dollaria. Tällainen tapaus voi edellyttää, että yritys ryhtyy termiinikauppaan ja lukitsee tämän päivän kurssin sopimuksella, mikä poistaa mahdollisen XNUMX XNUMX XNUMX USD:n tappion.

Käytännössä termiinikaupat eivät kuitenkaan ole niin yksinkertaisia. Yksi syy on se, että on erittäin vaikea ennustaa tarkasti tiettyä valuutan vaihtokurssia tiettynä tulevana päivänä. Lisäksi, kun yritys tekee termiinisopimuksen, se luopuu kaikista mahdollisista voitoista, jotka voitaisiin saada valuuttakurssien suotuisasta liikkeestä. Joka tapauksessa, kun yritykset käyttävät termiinisopimuksia, ne silti saavuttavat tavoitteensa poistaa laajaan valuuttakurssien vaihteluun liittyvä riski.

Laittoman tyyppinen termiinikauppa, joka tunnetaan myös nimellä “front running”, koskee välittäjiä, jotka käyttävät etuoikeutettuja tietoja oman henkilökohtaisen hyödynsä vuoksi. Välittäjä voi esimerkiksi saada tietää, että välitysyhtiö ostaa 500,000 500 tietyn osakkeen osaketta. Ennen kuin välitysyhtiö tekee oston, välittäjä voi kuitenkin mennä ulos ja ostaa XNUMX osaketta. Tällainen liike merkitsisi sitä, että kun pankkiiriliike ostaa mainitun määrän osakkeita, osakkeen hinta nousisi. Välittäjä saisi sitten pääomavoittoa, koska hän pystyi ostamaan osakkeita suhteellisen halvemmalla.