Ensimmäiset asuntolainat ovat lainoja, joiden vakuutena on asuin- tai liikekiinteistö ja joilla on ensimmäinen panttioikeus rahoitettavaan omaisuuteen. Monissa paikoissa lait mahdollistavat lainanottajien turvaamisen kahdelle tai kolmelle lainalle samalla omaisuudella, mutta ensimmäisellä panttioikeuden haltijalla on etuoikeus omaisuuteen, jos lainanottaja laiminlyö. Lainaajat voivat käyttää asuntolainoja ostaakseen tai jälleenrahoittaakseen omaisuutta. Asuntolainanantajat tarjoavat paljon alhaisemmat korot ensimmäisille asuntolainoille kuin lainoille, joilla on toinen tai kolmas panttioikeus.
Kun lainanantaja kirjoittaa kiinteistövakuudellisen lainan, lainanantaja voi ottaa haltuunsa kiinteistön, jos lainanottaja laiminlyö lainan. Lainanantajat myyvät laiminlyöneiden lainanottajien takavarikoitua omaisuutta ja käyttävät tuotot velan maksamiseen. Koska vaarana on, että omaisuus menettää arvoaan ajan myötä, useimmat lainanantajat eivät salli lainanottajien ottaa ensimmäistä asuntolainaa, joka on 100 prosenttia kiinteistön arvosta. Kiinteistön ostavan lainanottajan on katettava loppuosa kauppahinnasta erillisillä varoilla tai otettava samanaikaisesti toinen asuntolaina kattaakseen loput kauppahinnasta.
Kiinteistönomistajat voivat maksaa olemassa olevat ensiasuntolainat sekä muut tietyn kiinteistön vakuutena olevat velat ottamalla jälleenrahoituslainan. Jotta uusi asuntolaina ottaisi ensimmäisen panttioikeuden, kaikki muut panttioikeudet on maksettava takaisin rahoituslainan tuotoilla. Kaikki jäljellä oleva panttioikeus kotiin, joka on ennen jälleenrahoituskiinnitystä, on ensimmäinen panttioikeus jälleenrahoituksen jälkeen. Lainaajat, joilla on olemassa oleva toinen panttioikeus, voivat jättää kyseiset lainat ennalleen ja perustaa uuden ensimmäisen panttilainan vain, jos nykyinen toisen panttioikeuden haltija allekirjoittaa toissijaisuussopimuksen. Toissijaisuussopimus mahdollistaa vastikään kirjoitetun lainan siirtymisen kiinteistön ensimmäiseen panttioikeuteen ennen jo olemassa olevia panttioikeuksia.
Lainanantajat antavat lainanottajien ottaa sekä kiinteäkorkoisia että vaihtuvakorkoisia ensiasuntolainoja. Kiinteäkorkoisten lainojen laina-ajat vaihtelevat tyypillisesti 10-30 vuoden välillä. Vaihtuvakorkoisilla lainoilla on joko koko laina-ajan ajan mukautuva korko tai se alkaa tutustumisjaksolla, jonka aikana lainanottaja maksaa vain vaihtuvakorkoista korkoa ja toinen vaihe, jossa lainanottaja maksaa sekä pääoman että koron. Lainanantajat eivät yleensä salli lainanottajien perustaa toisia panttioikeuksia vaihtuvakorkoisten ensimmäisten panttioikeuksien taakse, koska korot voivat heikentää kiinteistönomistajien omaa pääomaa ajan mittaan.