Futuurit ovat johdannaisia, jotka tunnetaan termiinisopimuksina. Futuurisopimus velvoittaa myyjän toimittamaan hyödykkeen tai muun omaisuuden ostajalle sovittuna päivänä. Niillä käydään laajalti kauppatavaroita, kuten sokeria, kahvia, öljyä ja vehnää, sekä rahoitusvälineitä, kuten osakemarkkinaindeksejä, valtionlainoja ja valuuttoja.
Varhaisin tunnettu futuurisopimus kirjataan Aristotelesen tarinaan Thalesista, muinaisesta kreikkalaisesta filosofista. Koska Thales uskoi tulevan oliivisaton olevan erityisen runsas, hän teki sopimuksen kaikkien alueen oliiviöljypuristimien omistajien kanssa. Vastineeksi pienestä talletuksesta kuukautta ennen sadonkorjuuta Thales sai oikeuden vuokrata puristimet markkinahintaan sadonkorjuun aikana. Kuten kävi ilmi, Thales oli oikeassa sadon suhteen, öljypuristimien kysyntä kasvoi ja hän ansaitsi paljon rahaa.
12. vuosisadalla futuurisopimuksista oli tullut eurooppalaisten messujen katkottua. Tuolloin matkustaminen suurilla tavaroilla oli aikaa vievää ja vaarallista. Reilut myyjät matkustivat sen sijaan näytteillä ja myivät futuureja suurempien määrien toimitettavaksi myöhemmin. 17 -luvulle mennessä nämä sopimukset olivat riittävän yleisiä, joten laaja spekulaatio niillä ajoi hollantilaisen tulppaaniamaan, jossa tulppaanisipulien hinnat nousivat kohtuuttomiksi. Suurin osa rahanvaihdosta manian aikana oli itse asiassa tulppaanien futuureja varten, ei itse tulppaaneja varten. Japanissa ensimmäinen kirjattu riisifutuuri on peräisin 17 -luvun Osakasta. Nämä tarjosivat riisin myyjälle jonkin verran suojaa huonolta säältä tai sotatoimilta. Yhdysvalloissa Chicagon kauppakamari avasi ensimmäiset futuurimarkkinat vuonna 1868 ja teki sopimukset vehnästä, sianlihasta ja kuparista.
1970 -luvun alussa futuurien ja muiden johdannaisten kaupankäynti oli räjähdysmäisesti lisääntynyt. Fischer Blackin ja Myron Scholesin kehittämät hinnoittelumallit antoivat sijoittajille ja keinottelijoille mahdollisuuden hinnoitella nopeasti futuurit ja optiot. Uusien tyyppien kysynnän tyydyttämiseksi suuret pörssit laajenivat tai avattiin ympäri maailmaa, pääasiassa Chicagossa, New Yorkissa ja Lontoossa.
Pörsseillä on tärkeä rooli futuurikaupassa. Jokaiselle sopimukselle on ominaista useita tekijöitä, mukaan lukien kohde -etuuden luonne, milloin se on toimitettava, tapahtuman valuutta, missä vaiheessa sopimus lopettaa kaupankäynnin, ja rasti tai koko tai vähimmäismääräinen hinnanmuutos. Standardoimalla nämä tekijät useille futuurisopimuksille pörssit luovat suuren, ennustettavan markkinapaikan.
Futuurikauppa ei ole ilman merkittävää riskiä. Koska näihin sopimuksiin liittyy yleensä suurta vipuvaikutusta, ne ovat olleet monien markkinahäiriöiden ytimessä. Nick Leeson ja Barings Bank, Enron ja Metallgesellshaft ovat vain muutamia pahamaineisista nimistä, jotka liittyvät futuureihin liittyviin taloudellisiin katastrofeihin. Kuuluisin kaikista saattaa olla pitkäaikainen pääoman hallinta (LTCM); Vaikka sekä Fischer Black että Myron Scholes olivat palkkatasollaan, molemmat Nobel -palkinnon saajat, LTCM onnistui menettämään niin paljon rahaa niin nopeasti, että Yhdysvaltain keskuspankki joutui puuttumaan asiaan ja järjestämään pelastustoimen koko rahoitustilanteen romahtamisen estämiseksi. järjestelmä.
Yhdysvalloissa näitä liiketoimia säätelee Commodity Futures Trading Commission.