Inflaatioindeksoitu joukkovelkakirjalaina, kuten perinteinen joukkovelkakirjalaina, maksaa korkoa ennalta määrätyin väliajoin ja palauttaa alkuperäisen sijoituksen, kun joukkovelkakirjalaina erääntyy. Toisin kuin perinteinen joukkovelkakirjalaina, inflaatioindeksoitu joukkovelkakirjalaina yhdistää rahavirransa todellisiin inflaatiotasoihin siten, että reaalinen tuotto vastaa joukkovelkakirjan nimelliskorkoa. Tällä tavoin sekä sijoittajat että liikkeeseenlaskijat luopuvat tulevaisuudessa vaihtelevan inflaatiotason riskeistä. Monet teollisuusmaat, kuten Iso-Britannia ja Ranska, tarjoavat inflaatioindeksoituja joukkovelkakirjalainoja velkansa maksamiseen. Inflaatio on suurempi uhka pitkäaikaiselle joukkovelkakirjalainalle pääoman asteittaisen eroosion vuoksi lyhytaikaisen sijoituksen sijaan, mikä tekee inflaatioindeksistä joukkovelkakirjoista houkuttelevan vaihtoehdon inflaation aikana pitkäaikaiseen sijoittamiseen.
Esimerkiksi kymmenvuotinen 100 dollarin Yhdysvaltain dollarin (USD) tavanomainen joukkovelkakirjalaina, jonka nimellinen tuotto on kolme prosenttia ja ennustettu kolmen prosentin inflaatio, maksaa reaalisen koron seitsemän prosenttia. Jos todellinen inflaatiotaso saavuttaa viisi prosenttia, sijoittaja saa investoinnistaan vain kaksi prosenttia vuodessa. Lisäksi hän menettää rahaa, jos inflaatio kaksinkertaistuu kahdeksaan prosenttiin. Inflaatioindeksoidulla joukkovelkakirjalainalla reaalinen tuotto sopeutuu kahdeksaan prosenttiin varmistaakseen kolmen prosentin nimellistuoton. Jopa kahdeksan prosentin inflaatiolla inflaatioon sidottu joukkovelkakirjalaina takaa kolmen prosentin tuoton.
Yhdysvaltain valtiovarainministeriö laskee liikkeeseen joukkovelkakirjoja nimeltä Treasury Inflation Protected Securities (TIPS). TIPS-joukkovelkakirjalainan yhteydessä pääoma itseään säädetään säännöllisesti suojaamaan sitä inflaatioon liittyvältä eroosialta. Esimerkiksi 10,000 10,150 dollarin Yhdysvaltain TIPS-joukkovelkakirjalainan pääoma, jonka nimellistuotto on neljä prosenttia ja vuotuinen inflaatiovauhti kolme prosenttia, oikaistaan ensimmäisen puolivuotispäivän aikana 406 XNUMX dollariin, ja ylöspäin oikaistaan puolet vuotuinen inflaatioprosentti. Korko on tällöin neljä prosenttia inflaatiokorjatusta pääomasta, XNUMX dollaria. Lisäksi pääoma ei koskaan laske alle nimellisarvon, vaikka inflaatiokorjattu pääoma putoaisi teoriassa alkuperäisen sijoituksen alapuolelle.
Inflaatioindeksoidut joukkovelkakirjat tarjoavat etuja myös itsenäisille maille. Perinteisten joukkovelkakirjalainojen avulla liikkeeseenlaskijat maksavat suurempia korkoja kuin he odottavat maksavansa, kun inflaatiotaso laskee ennustetun tason alapuolelle. Esimerkiksi kolmen prosentin nimellinen joukkovelkakirjalaina, jolla on ennustettu neljän prosentin inflaatio, maksaa kiinteän seitsemän prosentin reaalikoron. Jos inflaatio on todellisuudessa kahden prosentin tasolla, liikkeeseenlaskija maksaa kaksi prosenttia enemmän kuin hänen muuten olisi maksettava nimellistuoton ylläpitämiseksi. Kun hallitukset tarjoavat inflaatioindeksoituja joukkovelkakirjalainoja, reaalikorko on aina sama kuin nimelliskorko.
Sijoittajat hyväksyvät yleensä alhaisemmat korot inflaatioindeksoiduille joukkovelkakirjalainoille kuin tavanomaisille joukkovelkakirjalainoille vastineeksi inflaatioriskin poistamisesta. Tämän vuoksi talouden korot pysyvät alhaisina. Alhaiset korot kannustavat investointeihin, tutkimukseen, kehitykseen ja kulutukseen. Ne myös vähentävät liittovaltion velan hoitokustannuksia.