Annuiteetti on yksityishenkilön ja vakuutusyhtiön välinen sopimus, jossa ostaja tai elinkeinonharjoittaja suorittaa joko kertakorvauksen tai maksusarjan vastineeksi takuutulosta myöhemmin. Osakeindeksoidut annuiteetit (EIA) ovat annuiteetteja, joiden tuotot perustuvat tietyn osakemarkkinaindeksin kehitykseen. Vaikka elinkorot ovat saatavilla useissa maissa, YVA on saatavilla vain Yhdysvalloissa.
Yhdysvalloissa kiinteitä annuiteettisopimuksia pidetään vakuutustuotteina, joihin ei sovelleta Security Exchange Commission (SEC) -sääntöä. Muuttuvat annuiteetit puolestaan sijoitetaan sijoitusrahastoihin ja ne ovat SEC: n valvonnassa. Osakeindeksoidut elinkorot ovat hybridi, jota ei yleensä pidetä arvopapereina. Kuten kiinteät elinkorot, ne tarjoavat vähimmäistakuun, yleensä 90% maksetuista vakuutusmaksuista ja vähintään 3% koron. Yhdistämällä tuottoprosentin osakeindeksiin ne tarjoavat myös mahdollisuuden hyötyä markkinoiden noususta ilman muuttuvien elinkorkojen riskiä.
Osakeindeksi seuraa tietyn osakeryhmän kehitystä, joka liittyy samaan osakemarkkinoiden tai talouden sektoriin. Yhdysvalloissa suurimpia indeksejä ovat muun muassa Dow Jones Industrial Average (DJIA), S&P Composite Stock Price Index ja NYSE Composite Index. Ennen YVA: n ostamista henkilön on tutkittava elinkorkoon sidotun indeksin kehitys.
Osakkeella indeksoitujen elinkorkojen maksama tuotto ei välttämättä ole sama kuin todellisen indeksin voitto. Useimmat YVA -sopimukset sisältävät osallistumisasteen, joka on prosenttiosuus voitosta, jota käytetään tuoton laskemiseen. Jos esimerkiksi sopimuksessa on 80% osallistumisaste ja indeksi nousee 10%, elinkorko maksaa vain 8% (80% 10% = 8%). Joissakin sopimuksissa on myös enimmäis- tai yläraja. Jos yläraja on 7%ja indeksi nousee 10%, maksettava enimmäismäärä on 7%.
Toinen rajoittava tekijä on joidenkin osakeindeksoitujen annuiteettien perimä kate / marginaali / hallintomaksu. Tämä on prosenttiosuus vakuutusyhtiön pitämästä indeksivoitosta. Jos sopimuksen marginaali on 3.5% ja indeksi kasvaa 9%, elinkoron maksama enimmäiskorko on 5.5% (9% – 3.5% = 5.5%). Jotkin YVA -sopimukset mahdollistavat sen, että vakuutusyhtiö voi ajoittain muuttaa osallistumisastetta, ylärajaa ja marginaalia.
Linkitetyn indeksin muutoksen määrän laskeminen on toinen tärkeä tekijä määritettäessä osakkeista indeksoiduista annuiteeteista saatavaa mahdollista voittoa. Jotkut laskevat muutoksen vuosittain. Kaikki tappiot jätetään huomiotta, mutta voitot lukitaan ja hyvitetään tilille. Tästä voi olla hyötyä niin kauan kuin sopimuksessa ei ole alhaisia ylärajoja ja osallistumisastetta.
Toinen menetelmä indeksin voittojen laskemiseksi on pisteestä pisteeseen -menetelmä. Tämä yleensä vertaa indeksin arvoja sopimuksen alussa ja lopussa. Jos nettovoittoa on, se on maksettu summa, jollei muille sopimusrajoituksille muuta johdu. Merkittävä haitta syntyy, jos indeksi olisi toiminut hyvin välivuotena, mutta pudonnut välittömästi ennen päättymispäivää, mistä ei olisi hyötyä eläkkeensaajalle.
Korkein vesiarvomenetelmä indeksin vahvistuksen määrittämiseksi voi antaa parhaan tuoton. Tämä menetelmä tallentaa arvot sopimuskauden alussa ja eri vertailuarvoissa koko sopimuskauden ajan. Korkeinta pistettä käytetään sitten indeksin vahvistuksen laskemiseen. Niin kauan kuin henkilön ei tarvitse luopua elinkorostaan ennenaikaisesti eikä hänellä ole alhaisia ylärajoja tai osallistumisprosentteja, tämän laskelman mukaiset osakeindeksoidut annuiteetit ovat edullisimmat.
Osakeindeksoidut annuiteetit on tarkoitettu pidettäväksi pitkäaikaisina, ja niistä aiheutuu yleensä merkittäviä takaisinostovelkoja. Maksut poistetaan asteittain ajan myötä, mutta niiden poistaminen voi kestää 10-15 vuotta. Ennenaikainen luovutus voi itse asiassa johtaa osan alkuperäisen maksun menettämiseen. Tästä syystä näitä ei pidetä sopivana välineenä useimmille seniorisijoittajille.
Nuoret sijoittajat, joilla on riittävästi pääomaa ollakseen huolissaan varhaisen vetäytymisen tarpeesta, voivat löytää osakeindeksoituja elinkelpoisia vaihtoehtoja. Ne tarjoavat taatun vähimmäistuoton edut sekä mahdollisuuden hyötyä osakemarkkinoiden noususta ilman niihin liittyviä riskejä. Nämä voivat kuitenkin olla melko monimutkaisia tuotteita, joten sijoittajan tulee olla erittäin huolellinen tutkiessaan kaikkia sopimusehtoja.