Osakkeet tai osakkeet ovat arvopapereita, jotka osoittavat omistusta yrityksessä. Osakkeen haltija omistaa vaatimuksen tietylle prosentille yhtiön tuloksesta ja varoista. Penny -osakkeet ovat osakkeita, jotka yleensä käyvät kauppaa alle 1 dollarilla, usein alle penniäkään.
Merkittävin ero penniäkkeiden ja muiden osakkeiden välillä on se, että penniäkään ei suoriteta samalla tasolla. Esimerkiksi Yhdysvalloissa penniäkään osakeyhtiöiden ei tarvitse julkaista tarkastettuja taloudellisia tietoja. Pääsääntöisesti osakkeenomistajilla ei ole käytännössä mitään todennettavissa olevaa tietoa näiden yritysten sisäisestä toiminnasta. Tämä helpottaa yritysten sisäpiiriläisten toimintaa osakkeenomistajien etuja vastaan, ja alhainen osakekohtainen hinta heijastaa tätä lisääntynyttä petosriskiä.
Toinen tärkeä ero on se, miten pennin osakkeilla käydään kauppaa. Suurimmat pörssit, kuten New Yorkin pörssi ja Nasdaq National Market, eivät luettele penniäkään; sen sijaan ne siirretään jälkimarkkinoille, kuten vaaleanpunaisille lakanoille. Likviditeetti, joka on mitta siitä, kuinka helppoa on ostaa ja myydä osaketta, on paljon alhaisempi jälkimarkkinoilla kuin suurilla markkinoilla. Likviditeetin puute on erityisen tärkeää penny -osakkeiden kauppiaille; alhaisen osakekohtaisen hinnan vuoksi ei ole epätavallista, että yksityishenkilöt pitävät satoja tuhansia tai jopa miljoonia osakkeita. Kun likviditeetti katoaa, on mahdotonta poistua tällaisista suurista positioista vaikuttamatta rajusti osakekurssiin.
Penny -osakkeilla on ansaittu maine petollisesta toiminnasta, ja vuosien varrella on kehitetty värikäs sanasto erilaisten järjestelmien kuvaamiseksi. Yksi yleinen tekniikka tunnetaan nimellä Front Running eli Pump and Dump. Pieni joukko kauppiaita ostaa hiljaa suuren osakekannan passiivisesta penniäkään. Kun heidän asemansa on ladattu, he alkavat levittää erittäin myönteisen kuuloisia huhuja yrityksestä yrittäessään nostaa hintaa. Teoriassa tämä mahdollistaa niiden myynnin suurella voitolla. Käänteinen temppu, joka levittää vääriä huhuja yrittäessään laskea hintaa, tunnetaan nimellä Poop and Scoop.
Alle 1 dollarin ohje ei ole kova ja nopea sääntö. Vuoden 2000 suurten karhumarkkinoiden jälkeen useat lailliset, täysin raportoivat yritykset löysivät osakkeensa pennin arvoisena. Vaikka teknisesti penniäkään, suuret pörssit antoivat tällaisille yrityksille tyypillisesti lyhytaikaisia poikkeuksia, joiden ansiosta ne pysyivät listalla niin kauan kuin ne noudattivat SEC: n asettamia raportointisuuntaviivoja.