Rahamarkkinarahastot ovat eräänlainen sijoitusrahasto, jolla on perinteisesti pienempi riski ja mahdollisesti korkeampi tuotto kuin useimmilla vastaavilla sijoitus- ja säästövälineillä. Ne toimivat yleensä sijoittamalla rahaa vakaaseen tai vakaaksi katsottuun sijoitusrahastoon, ja ne vaativat usein vähimmäisajan investointeille. Sijoittajat, jotka eivät etsi valtavia voittoja, mutta haluavat ansaita enemmän kuin esimerkiksi tavallinen säästö- tai rahamarkkinatili, valitsevat usein tällaisen rahastovälineen. Useimmat maat, mukaan lukien Yhdysvallat, säätelevät sijoitusrahastomarkkinoita, ja niillä on useita rajoituksia ja sääntöjä, jotka koskevat sijoituskäytäntöjä. Tällaiset rahastot, kuten useimmat sijoitukset, sisältävät riskejä, joten jokainen, joka ajattelee sijoittavansa rahaa niihin, on yleensä viisasta tehdä yksilöllistä tutkimusta ja tehdä tietoinen päätös. Useimmat välittäjät ja sijoitustoimistot ovat myös valmiita neuvottelemaan potentiaalisten sijoittajien kanssa, usein ilmaiseksi.
Peruskonsepti
Useimmissa tapauksissa rahastot toimivat kuin pienoislainat sijoitusrahaston liikkeeseen laskeneen laitoksen, usein velan maksamiseksi, ja sijoittajan välillä. Näitä tilejä kutsutaan joskus myös päävakausrahastoiksi tai rahamarkkinarahastoiksi. Useimmissa paikoissa laki velvoittaa heidät sijoittamaan erittäin likvideihin, matalan riskin arvopapereihin, mikä vähentää luottomuutoksista, markkinamuutoksista ja likviditeetistä johtuvaa tappioriskiä. Ensimmäinen rahamarkkinarahasto, The Reserve Fund, perustettiin vuonna 1971 yhdysvaltalaisen rahoittajan Bruce R. Bentin toimesta ja tarjosi sijoittajille keinon säilyttää rahansa ansaitsemalla pienen tuoton. Markkinat ovat kehittyneet paljon sen jälkeen, mutta tällaisen tilin keskeiset olennaiset asiat ovat pysyneet enemmän tai vähemmän vakaina.
Hallinnon perusteet
Rahastot ovat ammattimaisesti hoidettuja kollektiivisia sijoitusjärjestelyjä, jotka keräävät rahaa useilta sijoittajilta ja tyypillisesti sijoittavat valtion arvopapereihin, talletustodistuksiin tai omaisuusvakuudellisiin yritystodistuksiin. Vaikka rahamarkkinarahastoilla on yleensä hyvin pieni riski, niillä on myös alhaisempi tuotto. Toisin kuin useimmat muut kollektiiviset sijoitukset, rahamarkkinaosuudet ovat likvidejä ja lunastettavissa milloin tahansa.
Sovellettavat määräykset
Monet ellei useimmat kansalliset hallitukset säätelevät tällaisia investointeja, ainakin laajasti. Yhdysvalloissa Securities and Exchange Commission (SEC) käyttää vuoden 1940 investointiyhtiölakia kaikkien rahamarkkinatilien ja -rahastojen sääntelyyn. Rahastot ostavat tyypillisesti korkeimman luottoluokituksen, joka erääntyy alle 13 kuukaudessa. Lain mukaan salkku voi valtion takaamien arvopapereiden ja takaisinostosopimusten lisäksi sijoittaa enintään 5% yhteen liikkeeseenlaskijaan.
Painotettua maturiteettikeskiarvoa (WAM), joka on kussakin lainassa jäljellä olevan ajan kertolasku kerrottuna kunkin lainan kokonaislainapoolin prosenttiosuudesta, otetaan huomioon myös useimmissa sääntelyjärjestelmissä. Rahamarkkinoilla on oltava WAM enintään 90 päivää. Sääntö 2a-7 säätelee näitä rajoituksia.
Rahan nostaminen
Eri rahastoilla on erilaiset käytännöt, mutta useimmissa tapauksissa sijoittajat voivat nostaa osan tai kaikki hallussaan olevat varat käytännössä milloin tahansa. Joillakin tileillä on vähimmäissijoitussaldot, jotka on otettava huomioon, mutta kaikilla ei ole.
Rahamarkkinaosuuksien lunastus maksetaan yleensä seitsemän päivän kuluessa tarjouskilpailusta. Yhdysvalloissa vuoden 22 sijoitusyhtiölain 1940 §: n e kohdassa todetaan, että rekisteröidyt avoimet yhtiöt eivät voi keskeyttää rahamarkkinaosuuksien lunastusoikeutta. Siinä sanotaan myös, että yritysten on maksettava lunastustuotot seitsemän päivän kuluessa, ellei komissio salli tiettyjä tapauksia tai hätätilanteita.
Riskien ja etujen ymmärtäminen
Tällainen markkinarahasto pyrkii pitämään nettovarallisuusarvon (NAV) 1.00 dollarin (USD) per osake, vain tuotto vaihtelee. Vaikka rahamarkkinarahastossa häviäminen on harvinaista, se on mahdollista. Vararahaston osakkeet laskivat 0.97 dollariin tiistaina 16. syyskuuta 2008, niin sanotulla “rikkoutumisella”. Tämä tapahtui sen jälkeen, kun päivä aiemmin konkurssiin hakenut Lehman Brothersin velka poistettiin. Tämä epäonnistuminen aiheutti valtavaa sijoittajien ahdistusta ympäri maailmaa.
Liittovaltion hallitus ei perinteisesti ole vakuuttanut rahamarkkinoita ja muita sijoitusrahastoja, toisin kuin rahamarkkinatalletukset. Vastauksena syyskuun 2008 tapahtumiin Yhdysvaltain valtiovarainministeriö ilmoitti kuitenkin väliaikaisesta takausohjelmasta Yhdysvaltain markkinarahastoille. Ennen kuin sijoitat rahamarkkinarahastoon, on tärkeää, että mahdollinen sijoittaja lukee kaikki rahaston saatavilla olevat tiedot. Tämä sisältää esitteen, sen profiilin, viimeisimmän osakasraportin ja kaiken muun saatavilla olevan. Puhuminen ammattimaisen sijoituspäällikön kanssa voi myös olla hyvä idea.