Rajoitetut arvopaperit ovat osakkeita, joilla ei ole täydellisiä osto- ja myyntioikeuksia. Useimmissa tapauksissa näillä kannoilla on rajoitus, joka toivottavasti poistetaan jonkin aikaa tulevaisuudessa. Yleisin tapa rajoitetun arvopaperin tulolle markkinoille on työntekijän korvaus. Ennen kuin rajoitusehto täyttyy, osakkeilla ei ole juurikaan mitään todellista arvoa, mutta se ei tarkoita sitä, etteikö niitä voisi ostaa ja myydä. Ellei rajoitetun osakkeen liikkeeseenlaskija ole erityisesti estänyt, haltija voi antaa optioita ostaa tai mahdollisesti jopa myydä osakkeen suoraan.
Suurin ero tavallisten ja rajoitettujen arvopapereiden välillä on jotain, jota kutsutaan ehdolliseksi arvoksi. Osakkeen arvo riippuu tulevaisuudesta; jos ehto sattuu, varastosta tulee rajoittamaton. Jos tilanne ei koskaan toteudu, osakkeella ei koskaan ole teknisesti arvoa.
Nämä olosuhteet liittyvät yleensä voitto- tai aikaperusteisiin. Voittokerroin määritetään tyypillisesti liikkeeseenlaskijan saavuttamalla tietty taloudellinen tavoite. Tämä voi olla vuosittainen tai neljännesvuosittainen voitto, tiettyjen omaisuuserien hankinta tai sulautuminen toisen yrityksen kanssa. Tämäntyyppiset rajoitetut arvopaperit ovat usein erittäin tuottoisia haltijalle, koska ne ovat rajoittamattomia juuri silloin, kun yrityksellä menee erittäin hyvin.
Aikaan perustuvat olosuhteet tapahtuvat yleensä varmemmin, mutta niiden tulokset eivät ehkä ole yhtä hyviä. Tämäntyyppiset rajoitukset koskevat tyypillisesti koko yritystä tai erityisesti työntekijää. Yrityspohjainen rajoitus on usein vain päivämäärä, jolloin osakkeet menettävät rajoituksensa. Pohjimmiltaan, jos yritys on edelleen olemassa, osake on jotain arvoinen.
Työntekijärajoitukset kattavat monenlaisia mahdollisuuksia. Tämäntyyppinen rajoitus voi koskea sitä, että työntekijä oleskelee yrityksessä tietyn ajan tai päättää projektin tiettyyn päivämäärään mennessä. Useimmissa tapauksissa aikaperusteinen ehto ei välttämättä jätä työntekijälle arvokasta varastoa. Koska osakkeet menettävät rajoituksensa yrityksen tilasta riippumatta, lopullinen versio voi olla hieman arvokkaampi kuin silloin, kun sitä rajoitettiin.
Monet yritykset käyttävät rajoitettuja arvopapereita työntekijöiden kannustimina. Jos työntekijät kokevat olevansa kiinnostuneita yrityksen kokonaisvoitosta ja tulevaisuudesta, he työskentelevät kovemmin. Antamalla työntekijöille rajoitettuja arvopapereita, jotka keskittyvät tiettyihin sisäisiin tavoitteisiin, työntekijät pyrkivät saavuttamaan tavoitteet, jotka he ovat muuten menettäneet. Tämäntyyppiset kannustimet myös pitävät työntekijät työssä pidempään kuin muutoin; jos heillä on osakkeita, jotka eivät ole voimassa toista vuotta, ne todennäköisesti pysyvät, jos mahdollinen arvo on riittävän korkea.