Valuuttatermiinit ovat pörssilistattuja sopimuksia tietyn valuutan ostamisesta tai myymisestä tulevaisuudessa markkinoiden määrittämällä ennalta määrätyllä hinnalla. Toisin kuin valuuttamääräiset spot-liiketoimet, jotka ovat lyhytaikaisia sopimuksia pankkien välisen järjestelmän kautta, valuuttatermiinit ovat pidemmän aikavälin sopimuksia, jotka toteutetaan pääasiassa Chicagon Mercantile Exchange -pörssissä (CME).
Valuuttakauppaa, joka tapahtuu reaaliajassa, kutsutaan “spot -markkinoiksi”. Valuuttakaupat spot -markkinoilla suoritetaan yleensä kahden päivän kuluessa. Valuuttamarkkinat, joista yleisemmin käytetään nimitystä FX- tai Forex-markkinat, ovat pankkien välinen järjestelmä, jossa sijoittajat ja yritykset voivat käydä kauppaa valuutoilla. Määrältään valuuttamarkkinat ovat maailman suurimmat markkinat, joilla käydään päivittäin yli biljoonaa dollaria.
Valuuttatermiinit luotiin kuitenkin ensimmäisen kerran vuonna 1972 CME-kauppiailla, joilla ei ollut pääsyä pankkien väliseen järjestelmään. Päätös luoda valuuttafutuureja oli suora seuraus kahdesta historiallisesta kehityksestä. Vuonna 1970 Yhdysvallat luopui kultastandardista ja salli dollarin hinnan “kellua” markkinoilla eikä asettaa kiinteää korkoa. Myöhemmin muut maat seurasivat esimerkkiä ja antoivat myös kansallisten valuuttojensa kellua, mikä loi todelliset markkinat valuuttamarkkinoille. Näiden historiallisten muutosten vuoksi kansainväliset valuuttamarkkinat (IMM) luotiin ensisijaisesti valuuttamääräisten futuurisopimusten tekemiseen. Kaksi muuta pörssiä, jotka käsittelevät valuuttafutuureja, ovat Tokion rahoituspörssi ja Euronext.liffe.
Toisin kuin valuuttamääräiset spot -kaupat, joiden sopimusten koot vaihtelevat suuresti, valuuttafutuureilla käydään kauppaa vakioitujen sopimusten kanssa, joissa on ennalta määrätty erääntymispäivä. Yleensä valuutan futuurisopimusten vakioaika on kolme kuukautta. Tämäntyyppiset futuurisopimukset sisältävät aina kahden valuutan vaihtamisen. Esimerkiksi henkilö voi ostaa sopimuksen 100,000 XNUMX euron ostamiseksi tietylle hinnalle ja myydä vastaavan määrän Yhdysvaltain dollareita. Yksilö hyötyy tästä tapahtumasta, jos euron hinta nousee suhteessa Yhdysvaltain dollariin. Päinvastoin, jos dollari vahvistuu suhteessa euroon sopimuskauden aikana, henkilö menettää rahaa suhteessa valuuttakurssien eroihin.
Valuuttatermiinien kauppaan todennäköisimmin osallistuvat kaksi tyyppiä ovat suojaukset ja keinottelijat. Suojaukset ovat yleisimmin yrityksiä, jotka haluavat minimoida valuuttariskinsä. Erityisesti ulkomailla kauppaa harjoittaville yrityksille valuuttakurssien vaihtelut voivat vaikuttaa suuresti niiden yritysten kannattavuuteen. Jos esimerkiksi saksalainen autonvalmistaja aikoo valmistaa ja toimittaa tietyn määrän ajoneuvoja Yhdysvaltoihin kolmen kuukauden kuluttua, jos dollari laskee euroon nähden välien aikana, se aiheuttaa valmistajalle tappiota ero näiden kahden valuutan välillä. Jos saksalainen valmistaja kuitenkin tekee kaupasta valuuttatermiinisopimuksen, hän voi lukita halutun dollarin kurssinsa nyt, mikä vakuuttaa hänet valuutan vaihtelulta lähitulevaisuudessa.
Keinottelijat, valuuttafutuurimarkkinoiden toinen merkittävä toimija, ottavat markkinoita lyhyemmällä aikavälillä. Keinottelijoiden tavoitteena on ostaa ja myydä valuuttoja toisiinsa nähden toivoen hyötyvänsä valuuttojen välisistä vaihteluista päivittäin. Futuurisopimusten arvot nousevat ja laskevat päivittäin niiden valuuttakurssien mukaan, joihin ne perustuvat. Keinottelijat ostavat ja myyvät eri valuuttojen sopimuksia ja ottavat halukkaasti riskiä saadakseen voittoa vaihdosta.
Sekä suojaukset että keinottelijat käyttävät valuuttatermiinisopimuksia markkinoilla. Molemmat yhteisöt katsovat kuitenkin erilaisten motiiviensa vuoksi valuuttamarkkinoita eri näkökulmasta. Suojaukset käyttävät valuuttafutuureja puolustusmekanismina suojautuakseen riskeiltä, kun taas keinottelijat ottavat tarkoituksellisesti riskin saadakseen voittoa ennustamalla valuuttojen suuntauksia ja liikkeitä suhteessa toisiinsa.