Velkapääomamarkkinat ovat markkinoita, jotka on perustettu ostamaan ja myymään erilaisia velkapapereita. Yritykset ja hallitukset käyttävät näitä markkinoita ansaitakseen tuloja joko myymällä tai sijoittamalla velkapääomamarkkinoilla myytäväksi tarjottuja arvopapereita. Tyypillisesti tässä ympäristössä kaupankäynnin kohteena olevia arvopapereita pidetään pitkäaikaisina, koska arvopapereiden erääntymispäivä on yli yksi kalenterivuosi.
Pääomamarkkinat muodostuvat velkapääomamarkkinoiden ja osakepääomamarkkinoiden liitosta. Tämä järjestely mahdollistaa velkapapereiden, kuten yritysten tai valtion virastojen liikkeeseen laskemien joukkovelkakirjojen, ostamisen sekä näiden joukkovelkakirjojen myymisen valvotussa ympäristössä. Useimmat maat käyttävät jonkinlaista sääntelyvirastoa seuratakseen markkinoilla tapahtuvaa toimintaa varmistaen, että kaikki toiminta kuuluu nykyisten lakien ja määräysten soveltamisalaan. Yhdistyneessä kuningaskunnassa tämä tehtävä on annettu Financial Services Authoritylle tai FSA: lle. Yhdysvaltain arvopaperimarkkinaviranomainen tai SEC valvoo myös velkapääomamarkkinoiden toimintaa keinona suojata osallistujia petoksilta tai muulta laittomalta toiminnalta.
Velkapääomamarkkinoiden käyttö tuottojen tuottamiseksi tietyille hankkeille on hyvin yleistä. Yritys voi esimerkiksi luoda ja myydä joukkovelkakirjalainan, joka on rakennettu suorittamaan korkomaksuja sijoittajille neljännesvuosittain tai puolivuosittain, ja joukkovelkakirjalainan kokonaishinta lunastetaan, kun laina erääntyy useita vuosia. Vaihtoehtoisesti liikkeeseenlasku voidaan rakentaa myymään joukkovelkakirja nimellisarvoa alhaisemmalla hinnalla, mutta antaa omistajalle mahdollisuuden lunastaa joukkovelkakirja nimellisarvolla joukkovelkakirjan erääntymisen jälkeen. Kummassakin skenaariossa liikkeeseenlaskija voi käyttää liikkeeseen laskemansa varat koko joukkovelkakirjan voimassaolon ajan, mikä mahdollistaa yrityksen tai valtion toteuttaa hankkeita, jotka lopulta alkavat tuottaa tuloja itse ennen joukkovelkakirjan erääntymistä. Tämä puolestaan antaa varoja joukkovelkakirjojen lunastamiseen ja jättää liikkeeseenlaskijalle uuden tulonlähteen, joka todennäköisesti säilyy elinkelpoisena monien vuosien ajan.
Velkapääomamarkkinat tarjoavat myös etuja sijoittajille. Koska näillä markkinoilla kaupankäynnin kohteena olevat sijoitustyypit ovat yleensä suhteellisen alhaisia riskin kannalta, sijoittajat tuottavat paljon todennäköisemmin jonkinlaista tuottoa. Vaikka tämä tuotto voi olla hieman vaatimaton verrattuna riskialttiimpien yritysten mahdollisuuksiin, sijoitukset joukkovelkakirjalainoihin ja vastaaviin velkainstrumentteihin ovat usein hyvä tapa ankkuroida rahoitusportfolio. Tämä johtuu siitä, että velkapääomainstrumentit tarjoavat jonkin verran vakautta, joka toimii alustana ottaa muutamia luonteeltaan epävakaampia sijoituksia. Lisäksi velkapääomamarkkinoilla kaupankäynnin kohteena olevien velkainstrumenttien tuottoaste on korkeampi kuin säästötileille ja vastaaville suunnitelmille ansaittu korko, mikä tekee niistä houkuttelevampia rahan ansaitsemisen kannalta.