Mitä “Splash Crash” tarkoittaa?

Roiskeromahdus on osakemarkkinoiden tapahtuma, joka teoriassa voi aiheuttaa merkittäviä vahinkoja taloudelle muutamassa sekunnissa. Se johtuisi tietokoneiden ja niiden ohjelmien yleisyydestä, jotka on asetettu suorittamaan erityyppisten arvopapereiden kauppoja. Nämä tietokoneet voivat tehdä miljoonia kauppoja muutamassa hetkessä, mikä tarkoittaa, että niillä voi olla merkittävä vaikutus markkinoihin mahdollisimman lyhyessä ajassa. Vaikka on olemassa joitakin suojatoimia roiskeonnettomuuden estämiseksi, monet asiantuntijasijoittajat kokevat sen olevan erittäin todellinen huolenaihe nykyaikaisessa kaupankäynnissä.

Teknologian käyttö sijoitusmaailmassa on lisääntynyt siihen pisteeseen, että lähes jokainen suuri sijoituspalveluyritys käyttää jonkinlaista tietokoneohjelmaa tehdäkseen kauppoja koskevia päätöksiä. Nämä tietokoneohjelmat voivat päästä käsiksi rajattomiin tietomääriin lyhyessä ajassa, mikä osoittautuu paljon tehokkaammaksi kuin ihmiset valvomaan kannattavia kaupankäyntimahdollisuuksia eri markkinoilla. Tämän seurauksena käyttäjät ovat antaneet tietokoneille suuren määrän itsemääräämisoikeutta kaupankäyntipäätösten tekemiseen, mikä mahdollistaa katastrofaaliset tapahtumat, kuten roiskeonnettomuuden.

Yksi tekijöistä, jotka vaikuttavat niin kutsuttuihin splash crasheihin, on eri markkinoiden keskinäinen kytkös. Tietokonekauppaohjelmat seuraavat kaikkia eri markkinasektoreita, kuten osakkeita, joukkovelkakirjoja ja hyödykkeitä, ja niiden reagointia toisiinsa. Ohjelmat etsivät sitten arbitraasimahdollisuuksia, jolloin hintaerot tarjoavat sijoittajille mahdollisuuden tehdä käytännössä riskitöntä voittoa.

Valitettavasti tietokoneet reagoivat tällaisiin mahdollisuuksiin niin nopeasti, että ne voivat vaikuttaa markkinoihin muutamassa sekunnissa. Monet tietokoneohjelmat ja niiden sisältämät monimutkaiset algoritmit voidaan myös virittää todellisiin tapahtumiin, jotka vaikuttavat markkinoiden tarjontaan ja kysyntään. Kun jokin näistä tapahtumista lähettää myyntisignaaleja näille tietokoneohjelmille, nopeat myynnit voivat aiheuttaa räjähdysonnettomuuden ja jyrkän hintojen laskun kaikilla markkina-alueilla.

Monilla markkinapörsseillä on sisäänrakennetut suojalaitteet, jotka tunnetaan nimellä katkaisijat, jotka yrittävät estää mahdollisen roiskeonnettomuuden. Katkaisijan ideana on sulkea automaattisesti kaupankäynti tietyillä arvopapereilla, jos niiden hinnat putoavat liian pitkälle lyhyessä ajassa. Vaikka nämä voivat lieventää äkillisen romahduksen aiheuttamia vahinkoja, äkillinen pudotus voi silti aiheuttaa sijoittajien luottamuskriisin. Jos ihmissijoittajat seuraavat tietokoneohjelmien esimerkkiä ja myyvät arvopaperinsa luontoissuorituksina, kokonaisvaikutus markkinoille voi olla erittäin vahingollinen.