Kun osake aloittaa kaupankäynnin osakemarkkinoilla, tapahtuma tunnetaan alkuperäisenä julkisena tarjouksena (IPO). Yhtiön ylimmän johdon, uuden pankin takana olevat sijoituspankkiirit ja asianajajat suunnittelevat listautumisen strategisesti, ja yksityiskohdat, kuten ajoitus, hinta ja myytävien osakkeiden lukumäärä, päätetään etukäteen. Joskus panssarissa on mutkia, ja yksi niistä osista menee pieleen. Kun IPO: n osakkeita myydään enemmän kuin kaupankäynnin kohteena, sitä kutsutaan ylijakoksi.
Keskimääräisen yksittäisen sijoittajan voi olla vaikea osallistua listautumiseen. Usein osakkeella on yksi parhaista kaupankäyntipäivistä debyyttiistunnon aikana, ja sen seurauksena IPO -sijoittajat kävelevät pois tuottoisilla voitoilla. Institutionaaliset sijoittajat ovat suuria sijoittajia, mukaan lukien rahoituslaitokset, jotka voivat ostaa suuria määriä osakkeita ja jotka voivat hallita listautumista, jättäen yksittäiselle sijoittajalle vain vähän tilaa voiton jakamiselle. Jos listautumisannissa jaetaan osakkeita liikaa, sijoittajien, olivatpa ne pieniä tai suuria, on odotettava, luopuvatko muut sijoittajat kaupasta, jolloin sijoittajat, jotka odottavat ylijaon seurauksena, voivat osallistua tarjoukseen .
Ennen kuin uusi osake alkaa käydä kauppaa osakemarkkinoilla, ammattilaisryhmä, mukaan lukien ainakin yrityksen johto ja sijoituspankkiirit, voi aloittaa road -esityksen. Tämä on matkustusalus, jossa keskustellaan tulevan listautumisen eduista. Road -esityksen aikana listautumisannin edustajat voivat arvioida sijoittajien kiinnostusta uuteen liikkeeseenlaskuun ennen osakkeen kaupankäynnin aloittamista. Sijoittajayhteisön vastauksen perusteella päätetään joukko yksityiskohtia, mukaan lukien kaupankäynnin kohteena olevien osakkeiden lukumäärä.
Pankkiirit yrittävät saada numeron juuri oikeaksi, jotta osakkeita ei osteta liian vähän ja yrityksen johtajat eivät näytä typeriltä. Hinnan on saavutettava tasapaino, jossa ei myöskään ole ostettu liikaa osakkeita, jotta rahaa ei jää pöydälle. Jos osakkeelle on itse asiassa liikaa kysyntää liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukumäärän perusteella, seurauksena on ylijako.
Kaupankäynnin kohteeksi tulevien osakkeiden lukumäärän määrittämisen lisäksi näiden osakkeiden arvo on määritettävä. Jos osakekohtainen hinta on liian korkea, kysyntä saattaa olla heikkoa päivänä, jona listautumisanti alkaa. Alihinnoiteltu uusi osake voi johtaa osakkeiden ylijakoon.