CPI tarkoittaa kuluttajahintaindeksiä; se on taloudellinen mitta, joka seuraa inflaatiota kokonaistaloudessa kuluttajatasolla. Vaikka usein käytetty ja yleisesti raportoitu, CPI: ssä on joitain ongelmia. CPI: n suurimpia ongelmia ovat korvaavuus, uudet tavarat tavarakoriin lisättyinä ja tavaroiden laadun muutokset. Taloustieteilijät tunnistavat usein nämä ongelmat ja yrittävät selittää tai poistaa nämä ongelmat laskennasta. Vaikka nämä ongelmat eivät välttämättä poistu kokonaan, niiden lieventäminen on välttämätöntä, jotta voidaan täysin selittää inflaation vaikutukset talouteen.
Taloustieteilijät käyttävät tavarakoria kuluttajahintaindeksin laskemisessa. Tämä kori sisältää tietyn määrän ja tyyppisiä tuotteita, joita taloustieteilijät uskovat, että useimmat ihmiset ostavat elintason ylläpitämiseksi. CPI -laskelmassa tarkastellaan kunkin tavarakorin kohteen hinnan muutosta tietyn ajan. Kunkin tuotteen hinnan muutokset – ylös tai alas, mutta yleensä ylöspäin – osoittavat tavaroiden inflaation määrän. Kaikki taloudet tai maat eivät käytä samoja tavaroita korissaan kuluttajahintaindeksin laskemiseen.
Korvausharha on ensimmäinen yleisimmistä CPI -ongelmista. Ongelmana on, että kaikki korissa olevien tuotteiden – sekä tavaroiden että palvelujen – hinnat eivät useimmissa tapauksissa muutu saman verran kullakin mittausjaksolla. Lisäksi kuluttajien mieltymykset voivat muuttua. Esimerkiksi kuluttajat voivat alkaa suosia vähemmän pihviä, kun taas vaatteiden kysyntä kasvaa. Vapaassa markkinataloudessa hintamuutokset voivat vaikuttaa tavaroiden suosimiseen tai kysyntään enemmän kuin muut syyt, mikä aiheuttaa ongelmia kuluttajahintaindeksin kanssa, koska laskelma ei voi selittää näitä muutoksia.
Uusien tavaroiden tuominen talouteen voi muuttaa sitä, mitä tavaroita kuluttaja pitää tarpeellisina elintasonsa ylläpitämiseksi. Esimerkiksi vaatteet voivat olla perinteinen tavara, jota henkilö pitää tärkeänä elintasolleen. Teknologian paraneminen on kuitenkin siirtänyt mieltymyksen vaatteista tietokoneisiin. Vaikka kuluttajat pitävät tietokoneita välttämättöminä tietyn elintason ylläpitämiseksi, taloustieteilijät eivät lisää tätä tuotetta koriin. CPI -ongelmia esiintyy luonnollisesti, koska laskennan erot eivät todellisuudessa vastaa todellisuutta.
Laadun muutokset voivat myös aiheuttaa ongelmia CPI: n kanssa. Ostettujen tavaroiden tai palvelujen laadulla ei yleensä ole sijaa tässä laskelmassa. Esimerkiksi keskimääräisen laadun perushyödyke voi olla ekonomistin kuvitteellisessa tavarakorissa. Kuluttajat eivät kuitenkaan osta tätä tuotetta huonomman laadun vuoksi verrattuna muihin saatavilla oleviin tuotteisiin. Näiden ensisijaisten tuotteiden hintojen inflaatio ei koskaan tule CPI -laskentaan, mikä tekee tiedoista joissakin tapauksissa merkityksettömiä.