Nettonykyarvo ja sisäinen tuotto ovat mittauksia, joita käytetään mahdollisen investoinnin tai pääomahankkeen arviointiin. Molemmat toimenpiteet sisältävät odotetun kassavirran ja -virtauksen käytön sen määrittämiseksi, onko investointi hyväksyttävä. Nettonykyarvo (NPV) osoittaa hankkeen tulopotentiaalin arvon alussa, kun taas sisäinen tuotto (IRR) tuottaa kasvuprosentin.
Vaikka sekä nykyarvoa että sisäistä tuottoa koskevat laskelmat alkavat samoista tiedoista, IRR osoittaa, kuinka kannattava projekti on, kun NPV on nolla. Sisäistä tuottoa kutsutaan myös diskonttokorkoksi. Mahdollisia hankkeita verrattaessa korkeamman sisäisen tuoton oletetaan usein osoittavan paremman valinnan.
Toinen tapa arvioida sisäistä tuottoa on tulkita se hyväksyttäväksi vähimmäistuottoksi. Koska laskelmassa oletetaan, että nettonykyarvo on nolla, IRR on pienin tuotto, jonka sijoittaja voisi odottaa saavansa. Tämä perustuu periaatteeseen, jonka mukaan sijoituksen tuleva diskontattu tuotto miinus hankkeen alkuperäinen rahavirta ei kanna nykyarvoa.
Sisäistä tuottoa voidaan pitää sijoituksen kannattavuuspisteenä. Laskennan suurin heikkous on se, että siinä oletetaan, että investoinnista ei synny rahavoittoa tai -tappiota. IRR lasketaan myös olettamalla, että tulevat tuotot syntyvät tietyillä virstanpylväillä ja rahallisilla arvoilla koko hankkeen elinkaaren ajan. Jos jokin näistä tekijöistä muuttuu, se voi muuttaa todellista diskonttokorkoa.
NPV -laskelmaa käytetään diskonttaamaan kaikki tulevat tulot ennalta määrätyn tuoton perusteella. Jos esimerkiksi sijoittaja vaatii vähintään 5 prosentin tuottoa, kukin tulevista tulomaksuista diskontataan käyttämällä tätä prosenttiosuutta nykypäivän arvon saavuttamiseksi. Kaikki diskontatut tulevat tulot lisätään ja vähennetään hankkeen alkuperäisestä kassavirrasta, jotta saadaan nykyarvo.
Mahdollisten pääomahankkeiden tai investointien ryhmää arvioitaessa korkeamman nykyarvon oletetaan olevan suotuisa. Tämän oletuksen periaate on, että nykyään arvokkaampi hanke tuottaa enemmän taloudellista hyötyä kuin hanke, jonka nykyarvo on pienempi. Koska NPV -menetelmällä on jo tietty tuottoaste, se osoittaa sijoituksen odotetun tulon rahallisen arvon. Ennalta määritetty tuotto ei kuitenkaan välttämättä ole hankkeen todellinen tuotto, koska se voi vaihdella projektin elinkaaren aikana.