Tuotteen elinkaaren paradigma auttaa yrityksiä tekemään päätöksiä, jotka perustuvat alan osaamisen ja strategian yhteiseen arkistoon. Rakentelemalla tuotekehitysprosessia sitä voidaan analysoida ajan mittaan kuvioiden tunnistamiseksi. Elinkaarivaiheissa tehtyjen liiketoimintapäätösten tulokset voidaan mitata ja verrata kilpailijoiden päätöksiin.
Tuotteen elinkaaren rakenteella on monia etuja. Tämän lähestymistavan mukaan tuotteiden katsotaan käyvän läpi neljä vaihetta: käyttöönotto, kasvu, kypsyys ja lasku. Kun tuotekehitys on jaettu neljään osaan, jokaiseen komponenttiin vaikuttavia päätöksiä on helpompi seurata ja arvioida. Koska tuotteen elinkaaren lähestymistapa on vakiomenetelmä koko teollisuudessa, yritykset voivat hyötyä siitä, että kilpailijat tekevät päätöksiä, jotka vaikuttavat heidän tuotteisiinsa yhteisessä analyysikehyksessä.
Liiketoiminnan johtajat pyrkivät aina tekemään parempia päätöksiä nykyhetkeen ja tulevaisuuteen. Muita tuotteen elinkaaren etuja ovat tieto siitä, mitä odottaa, ja johtajien kyky suunnitella tulevaisuutta. Johtajien ei tarvitse kehittää tuotetta tyhjiössä ja ihmetellä, mitä tapahtuu ajan kuluessa. Pienenevän markkinaosuuden ei tarvitse jäädä odottamatta. Suunnittelemalla tuotteen elinkaaren konseptin ympärille johtajat voivat hallita tuotteen tulevaa kehitystä.
Muita tärkeitä etuja tuotteen elinkaaresta johtuu liiketoiminnan analyyttisen lähestymistavan yhteisestä kontekstista. Kyky tutkia, miten muut yritykset ovat hallinneet tuotesykliään, voivat auttaa johtajia toteuttamaan strategioita kehityksen muuttamiseksi tai tuotteen kannattavuuden pidentämiseksi. Esimerkiksi yritys, joka tutkii markkinajohtajien päätöksiä, saattaa löytää tavan soveltaa uutta innovaatiota olemassa olevaan tuotteeseen kypsymisvaiheen pidentämiseksi tai tuotteen heikkenemisen estämiseksi. On olemassa lukuisia strategioita, joita yritykset ovat testanneet ajan kuluessa ja joita voidaan soveltaa toisen yrityksen toimintaan yksinkertaisesti siksi, että on olemassa analyysirakenne, joka standardoi prosessin.
Sisäisesti osa tuotteen elinkaaren paradigman eduista liittyy henkilöstön hallintaan ja vastuuseen. Komponenttirakenteen ollessa käytössä on helpompi kohdistaa henkilöstö tiettyihin tuotekehitysvaiheisiin, tunnistaa henkilöstö, jolla on lahjakkuutta tietyillä alueilla, ja arvioida suoritusta tiettyyn vaiheeseen liittyvien tavoitteiden eikä tuotteen perusteella. Esimerkiksi voi olla henkilöstöä, joka on erityisen taitava uusien tuotteiden lanseerauksissa, tai muita, jotka ovat erinomaisia innovatiivisissa aivoriiheissä tuotteiden lisäosien osalta kypsymisvaiheen pidentämiseksi. Henkilöstö voidaan nimittää osaamisalueidensa tehtäviin ja arvioida kyseiseen yhteen kehitysvaiheeseen liittyvien tavoitteiden perusteella.