Valuuttasuojauksella pyritään vähentämään valuuttamuutosten riskejä. Tämä tapahtuu yleensä silloin, kun joku pitää osakkeita ulkomaisessa valuutassa. Varastojen suojelemiseksi niillä on sama määrä valuuttaa. Teoriassa tämä sallii sijoittajan tehdä voittoa, vaikka valuutta -arvo laskee suhteessa sijoittajan alkuperäiseen valuuttaan.
Valuuttasuojauksia on kahta päätyyppiä: lisäarvo ja suojaus. Lisäarvoa tuottava valuuttasuojaus näyttää saavan voittoa suojauksesta, kun taas suojauksella pyritään vain säilyttämään lähtöarvo. Yleisin suojausmekanismi on valuutanvaihto. Rahastojen hoitajat voivat myös pyrkiä käyttämään johdannaistuotteita, optio -oikeuksia, vakuutuksia ja futuurisopimuksia.
Hedge -rahastot ovat luonteeltaan riippuvaisia valuutasta. Rahastonhoitaja laskee valuuttasukelluksen riskin sijoittajan alkuperäistä valuuttaa vastaan. Tämä tarkoittaa, että valuuttasuojauksen kannalta tärkein tekijä on valuutan arvo. Jos johtaja laskee todennäköisen arvonlaskun väärin tai ei ryhdy oikeisiin toimenpiteisiin sen kompensoimiseksi, sijoittaja tekee tappiota valuuttamääräisistä osakkeistaan.
Valuutan arvon määrää kansainvälinen kauppa, politiikka, muut maat ja korot. Niihin vaikuttaa myös kotimainen kulutus, asuntomarkkinat ja työllisyys. Valuutat yleensä vahvistuvat tai heikkenevät hitaasti ja epätasaisesti. ne ovat kuitenkin alttiita äkillisille vaihteluille, jotka johtuvat taloudellisista katastrofeista, suurista konkursseista tai luonnonkatastrofeista.
Äkilliset muutokset valuutan arvossa ovat suhteellisen harvinaisia. Pitkäaikaiset valuuttatutkimukset voivat paljastaa vakaimmat. Nämä valuutat suojaavat paremmin riskeiltä, mutta eivät todennäköisesti tarjoa äkillisiä voittoja. Vakailla valuutoilla on yleensä vakaat hallitukset ja hyvin kehittyneet taloudet. Valuuttasuojausta käytetään useammin, kun valuutta -arvot muuttuvat epävakaammiksi.
Toinen tärkeä valuuttasuojaukseen vaikuttava tekijä on osakkeiden arvo. Jotta valuutta vaikuttaisi ainoastaan rahastoon, osakkeen arvon on pysyttävä vakaana. Näihin osakkeiden arvoihin vaikuttavat esimerkiksi yrityksen tulos, voitot, maine ja kilpailijat. Yleinen taloudellinen ilmapiiri tietyllä toimialalla on myös tärkeä tekijä sijoittajille.
Kustannukset vaikuttavat myös yrityksen päätökseen käyttää valuuttasuojausta. Yhtiö tasapainottaa nousevat kustannukset valuutan vaihteluihin. Jos yritys uskoo valuutan olevan vakaa, se luopuu valuuttasuojauksesta.