Todellinen tuotto, jota kutsutaan myös todelliseksi tuottoasteeksi, viittaa rahamäärään, jonka sijoittaja todella tekee sijoituksestaan. Se on summa, jonka sijoitus maksaa maksujen, provisioiden ja osinkojen mukauttamisen jälkeen. Arvioimalla todellista tuottoa sijoittaja voi määrittää, kuinka paljon hän todella tekee sijoituksestaan määrittääkseen, onko sijoitus hyvä vai huono kauppa.
Monet sijoitukset esitetään nimellistuottoina. Nimellinen tuotto on ilmoitettu prosenttiosuus, jonka sijoittaja tekee. Jos sijoittaja esimerkiksi avaa pankkitilin tai ostaa talletuksen (CD), hänelle kerrotaan korko, jonka sijoitus maksaa. Pankki voi sanoa, että tili maksaa viiden prosentin koron.
Tämä noteerattu korko on nimellinen tuotto. Se ei ota huomioon inflaatiota. Se on yksinkertaisesti investoinnista maksetun koron kokonaismäärä.
Jos inflaatio on kolme prosenttia, sijoittajan ansaitseman koron määrä on kuitenkin alle viisi prosenttia. Kolme prosenttia näistä korkokuluista katetaan yksinkertaisesti inflaatiolla. Sijoituksen todellinen tuotto on siis vain kaksi prosenttia.
Todellisen tuoton ymmärtäminen on välttämätöntä, jotta ymmärretään, kuinka hyvin sijoitus toimii ja kuinka paljon rahaa sijoitus tuottaa sijoittajalle. Jos sijoittaja haluaa esimerkiksi jäädä eläkkeelle, hän on ensisijaisesti kiinnostunut siitä, kuinka paljon hänen sijoituksensa antavat hänelle elää. Näin ollen hän on huolissaan ostovoiman määrästä, jonka koron dollari ostaa.
Määritelläkseen ostovoiman, joka hänellä on, jos hän yrittää elää sijoitustensa edulla, hänen on tiedettävä todellinen tuotto. Olettaminen, että hän tekee viisi prosenttia vuodessa investoinnista, jonka nimellinen tuotto on viisi prosenttia vuodessa, olisi vakava virhe. Koska dollarin ostovoima putoaisi kolme prosenttia kolmen prosentin inflaatiovauhdilla, hän elää todellisuudessa vain kahdella prosentilla odotetun viiden prosentin sijasta.
Todellisen tuoton laskeminen on yksinkertaista. Määritä mahdolliset ulkoiset tekijät, jotka aiheuttavat säästetyn dollarin arvon nousun. Vähennä sitten nämä ulkoiset tekijät nimellisestä tuottoasteesta selvittääksesi, mikä on todellinen tuotto.