Real option analysis (ROA) on päätöksentekokehys, joka laskee tulevan liiketoimintapäätöksen arvon. ROA lainaa rahoitusoptioiden teoriasta. Rahoitusoptio antaa rahoitusomaisuuden ostajalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta, ostaa osake tai joukkovelkakirja esimerkiksi ennalta määrätyllä hinnalla tulevaisuudessa. Analogisesti todellinen vaihtoehto on johdon päätöksentekotyökalu, joka laskee sellaisen liiketoimintapäätöksen arvon, jonka johtajalla on mahdollisuus tai oikeus, mutta ei velvoitetta täyttää.
Vaihtoehtojen analyysi on eräänlainen päätöspuuanalyysi, jota voidaan käyttää hallitsemaan ja vähentämään epävarmuutta tai riskiä liiketoimintapäätöksissä. Esimerkiksi vaihtoehtoja A ja B tarkasteltaessa todellisten vaihtoehtojen analyysi kartoittaa eri skenaarioita, jotka haarautuvat kustakin vaihtoehdosta. Päättäjä, joka tunnetaan myös nimellä skenaarioanalyysi, pystyy tekemään tietoon perustuvia päätöksiä kunkin puun skenaarion tai pisteen arvioidun arvon perusteella.
Pääomamarkkinoilla todellinen optioanalyysi siirtyi sijoitusinstrumenttien analyysistä yritysrahoitukseen, jossa sitä käytetään pääoman kohdentamispäätöksissä, kuten päätöksenteossa, milloin hankkia uusia yrityksiä tai luopua varoista. Tätä arviointityökalua käytetään kaikilla liiketoiminnan päätöksenteon aloilla johtamis- ja strategisten vaihtoehtojen arvioimiseksi. Yhdysvaltain hallituksessa National Renewable Energy Laboratory käyttää todellisia vaihtoehtoja arvioidakseen uusiutuvan energian eri teknologioiden taloudellista, teknologista ja markkinariskiä. Mahdollisuutta investoida tuuli- tai aurinkoenergiaan maan eri alueilla voidaan arvioida sääolosuhteiden, kuten tuulen ja auringon satunnaisuuden, sekä tulevien energian hintojen ja politiikan perusteella.
Tarjoamalla erilaisia arvoja tietyissä kohdissa tulevaisuudessa, todellinen vaihtoehtoanalyysi tarjoaa tietoa optimaalisesta ajasta liiketoimintapäätöksen tekemiseen. Arvioidessaan rahaa menettävän liiketoiminta-alueen pitkän aikavälin elinkelpoisuutta johtajalla voi olla vaihtoehtoja myydä liiketoiminta, myydä omaisuus, sulkea kannattamaton tuotesarja tai pienentää työvoimaa. Johtajan pitäisi pystyä arvioimaan, miten kukin näistä vaihtoehdoista vaikuttaa divisioonan kannattavuuteen kolmen kuukauden, vuoden tai kahden vuoden aikana.
Todellinen vaihtoehtoanalyysi voi tarjota todellista arvoa liiketoimintaskenaarioissa, kun tiedot ovat vähissä tai tulokset erittäin epävarmoja. Todellisen optioanalyysin vahvuus on vankat analyysityökalut, joita se lainaa rahoitusmarkkinoilta, mikä voi parantaa huomattavasti päätöksentekoon käytettävissä olevaa tietoa. Esimerkiksi Monte Carlo -analyysiä käytetään yleisesti päätösten tekemiseen silloin, kun eksogeenisten shokkien aiheuttama odottamattoman hintapiikin riski on suurempi.
Öljykielto energiamarkkinoilla on esimerkki odottamattomasta geopoliittisesta tapahtumasta, joka voi nostaa energian hintaa. Liiketoiminnan analogian mukaan korkean riskin hirmumyrskyalueella toimiva öljynjalostamo voi soveltaa todellisia vaihtoehtoanalyysejä tehdäkseen operatiivisia päätöksiä tavanomaisen liiketoiminnan skenaarioiden tai kokonaan sulkeutumisen riskin perusteella. Tässä skenaariossa todellista vaihtoehtoanalyysiä arvostetaan edelleen sen kyvyn perusteella arvioida hallitsemattoman tapahtuman todennäköisyys – Äiti Luonnon erittäin arvaamaton malli.